> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石周报总结（20260414） ## 核心内容概述 本周铁矿石市场整体呈现震荡回落态势，供需两端出现分化。全球铁矿石发运量继续回升，但中国港口到港量大幅回落，港口库存小幅回落维持高位。钢厂高炉复产持续推进，铁水产量回升，但钢厂维持低库存策略，以刚需采购为主。地缘溢价边际递减，短期市场维持震荡调整运行。 --- ## 主要观点 - **供应端**：全球铁矿石发运量回升，其中澳洲和巴西发运量均环比增加，非主流矿发运量减少。中国45港到港量大幅回落，港口库存小幅回落但维持高位。 - **需求端**：钢厂高炉复产持续推进，铁水产量继续回升，但钢厂库存维持低位，主要依赖刚需采购。 - **价格表现**：现货价格震荡回落，PB粉和卡粉价格环比下降，折盘面价也同步下调。最优交割品为62.5%纽曼粉。 - **价差变化**：高中品价差走扩，中低品价差走缩，PB粉-麦克粉价差变化不大。 - **基差情况**：05、09合约基差小幅回落，5-9价差也小幅回落。 - **库存情况**：澳矿库存高位缓降，巴西矿库存延续回落，块矿库存相对平稳。钢厂库存低位小幅回落，进口矿库存消费比维持在较低水平。 --- ## 关键信息 ### 供应情况 - **全球发运**：4月6日-4月12日，全球铁矿石发运总量3186.2万吨，环比增加84.4万吨。 - **澳洲发运**：1914.8万吨，环比增加175万吨。 - **巴西发运**：761.2万吨，环比增加70万吨。 - **非主流矿发运**：1054.2万吨，环比减少94.6万吨。 - **中国到港**：45港到港总量2033.7万吨，环比减少537万吨。 - **内矿产量**：全国186家矿山铁精粉日均产量47.77万吨，环比增1.63万吨；产能利用率61.13%，环比增2.09%。 - **内矿库存**：矿山精粉库存100.73万吨，环比增2.75万吨。 ### 需求情况 - **铁水产量**：4月10日当周，日均铁水产量239.38万吨，环比+1.99万吨。 - **高炉开工率**：继续回升，钢厂盈利率持稳。 - **钢厂采购策略**：维持低库存，以刚需采购为主。 ### 库存情况 - **港口库存**：45港进口矿库存小幅回落，但维持高位；贸易矿库存小幅回落。 - **钢厂库存**：钢厂进口矿库存低位小幅回落，进口矿库存消费比维持较低水平。 ### 基差与价差 - **基差**：05、09合约基差小幅回落。 - **价差**：高中品价差走扩，中低品价差走缩；PB粉-麦克粉价差变化不大。 ### 风险因素 - **上行风险**：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动。 - **下行风险**：终端需求复苏不及预期、粗钢减产政策。 --- ## 策略建议 - **短期策略**：震荡承压，建议关注终端需求复苏情况，控制仓位，防范价格波动风险。 --- ## 数据来源 - 所有数据均来自 **mysteel** 和 **苏豪弘业期货研究院**。 --- ## 版权声明 本报告的著作权属于 **苏豪弘业期货股份有限公司**，未经书面授权，不得更改、复制、传播或引用本报告内容。