> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石周报总结（20260421） ## 核心内容概述 本期铁矿石市场整体呈现供需相对平稳、盘面震荡反弹的格局。全球发运量小幅回落，但中国港口到港量止跌回升，港口库存维持高位，供应端略显宽松。需求端随着钢厂高炉复产，铁水产量继续回升，对原料矿石存在补库支撑。不过，终端需求仍偏弱，钢厂采购态度谨慎，市场整体承压，短期内维持震荡调整走势。 ## 主要观点 ### 供应情况 - **全球发运**：4月13日-4月19日，全球铁矿石发运总量为3073.9万吨，环比减少112.3万吨；其中澳洲和巴西发运量分别环比减少78.5万吨和66.1万吨，非主流矿发运量则小幅回升32.2万吨。 - **中国到港量**：45港到港总量为2314.3万吨，环比增加280.6万吨。 - **内矿产量**：全国186家矿山铁精粉日均产量为47.9万吨，环比微增0.13万吨；产能利用率61.29%，环比上升0.16%；矿山精粉库存110.68万吨，环比增加9.95万吨。 - **海运费**：全球海运费维持高位，BDI指数及主要港口海运费（如图巴朗港-青岛、丹皮尔港-青岛、萨尔达尼亚港-青岛）均显示高位运行。 ### 需求情况 - **铁水产量**：4月17日当周，日均铁水产量为239.5万吨，环比小幅回升0.12万吨。 - **钢厂复产**：钢厂高炉推进复产，铁水产量回升对原料矿石形成补库支撑。 - **钢厂利润**：钢厂盈利率小幅回落，但高炉利润略有回升，显示钢厂对原料的采购意愿有所增强。 ### 库存情况 - **进口矿库存**：45港进口矿库存继续回落，但维持高位；在港船舶数量减少8艘至96艘。 - **贸易矿库存**：澳矿库存高位回落，巴西矿库存延续回落，非澳巴矿库存也有所下降。 - **钢厂库存**：钢厂进口矿库存低位小幅回升，以刚需采购为主，库存消费比维持在合理水平。 ## 关键信息 ### 价格走势 - **现货价格**：青岛港62%PB粉现货价为779元/吨，环比上涨16元；卡粉现货价为938元/吨，环比上涨6元。 - **折盘面价**：PB粉折盘面价为828元/吨，环比上涨18元；卡粉折盘面价为888元/吨，环比上涨7元。 - **价差变化**：高中品价差为159元/吨，中低品价差为119元/吨，均有所走缩或走扩。 ### 基差与价差 - **基差**：09、01合约基差小幅回落。 - **9-1价差**：相对平稳。 - **1-5价差**：维持稳定。 - **5-9价差**：亦保持稳定。 - **最优交割品**：62.5%纽曼粉为最优交割品。 ## 策略与风险 ### 交易策略 - **短期策略**：震荡，建议关注市场波动及终端需求复苏情况。 ### 风险因素 - **上行风险**：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动。 - **下行风险**：终端需求复苏不及预期、粗钢减产政策。 ## 数据来源 本报告数据来源于 **mysteel** 和 **弘业期货研究院**，图表均为此来源。 --- ## 总结 综上所述，铁矿石市场在供应端略显宽松，需求端逐步回升，但终端需求仍偏弱，钢厂对高价矿石采购态度谨慎。短期内市场维持震荡调整，建议投资者关注终端需求复苏及政策变化。