20150322-中泰证券-农林牧渔行业_紧跟市场风格_短期增加推荐农业股补涨品种_20页_1mb

农林牧渔行业研究报告总结

核心内容概览

本报告发布于2015年3月22日，由齐鲁农业团队撰写，评级为“增持”。报告主要围绕农林牧渔行业近期表现、政策动向及重点公司推荐展开，旨在为投资者提供短期与中长期的投资建议。

主要观点

畜禽链表现

• 猪价震荡上行：瘦肉型猪价11.69元/公斤（+1.4%），仔猪价23.96元/公斤（+7.8%），显示养殖户对猪价反转信心增强。
• 自繁自养盈利改善：自繁自养头猪盈利-167元/头（+2.1%），亏损程度略有减小。
• 鸡苗价格回落：烟台鸡苗价格跌至2.3元/羽（-11.5%），山东毛鸡价格涨至3.905元/斤（+4.97%），但鸡肉价格走弱，可能影响毛鸡收购价。
• 推荐重点：继续推荐3-4月份畜禽链整体机会，尤其是禽链。推荐股票包括益生、圣农、华英、仙坛、民和、新希望、牧原、天邦、唐人神和新五丰。

农业信息化与政策支持

• 政策推动：农业部副部长陈晓华在政策吹风会上强调农业可持续发展，重点包括高效、安全、生态农业，农业信息化、互联网金融、农村金融和土地流转成为重点发展方向。
• 推荐重点：农业信息化是投资主线，重点推荐“四大金刚+土地大王”（大北农、新希望、金正大、史丹利、ST大荒），同时短期推荐补涨品种（金宇、海大、登海、中牧、天康、唐人神）。

农资综合平台崛起

• 重点推荐公司：金正大和史丹利作为融合信息化、互联网与金融服务的农资综合平台，被重点推荐。金正大预计2015、2016年净利润分别为6.2和8.0亿元，目标市值200-300亿元；史丹利预计2015年净利润6.2亿元，目标市值200亿元。

大宗粮食市场

• 玉米市场强势：国内玉米现货价2423.44元/吨（+0.911%），大连玉米期货价2466元/吨（+8.78%），预计4月份新一轮上涨行情将启动。
• 大豆市场弱势：国内大豆现货价维持3753.68元/吨，受南美丰收和失去临储政策影响，预计后市继续下行。
• 小麦市场低迷：国内小麦现货价微跌0.084%，国际小麦价涨至530美分/蒲式耳（+5.58%），后市关注政策性小麦成交和制粉企业开工情况。

糖业市场

• 糖市普跌：内糖外糖价格均承压下跌，NYBOT食糖跌至12.68美分/磅（-0.16%），郑州白糖跌至4985元/吨（-1.44%），南宁糖现货跌至4855元/吨（-0.72%）。
• 国际糖市压力：巴西产量预计减少，印度、巴基斯坦等国实施补贴政策，全球糖价面临下行压力。

水产养殖

• 海产品价格下跌：威海海参、鲍鱼价格下跌至近几年低位，扇贝价格稳定。淡水鱼价格维持平稳。
• 需求未复苏：尽管天气回暖，海产品上市量增加，但需求未见起色，价格进一步下跌可能性较低。

种业行业

• 制种量下降：2014/15种植季制种量大幅下降，预计全行业下降30%，玉米种子库存从12.1亿公斤降至9.6亿公斤，行业景气度有望回升。
• 种子价格波动：玉米种子价格历年波动较大，水稻种子价格也存在上涨趋势。

关键信息

• 投资策略：以农业信息化为主线，推荐“四大金刚+土地大王”，同时短期增加补涨品种推荐。
• 重点公司：
  • 畜禽养殖：益生、圣农、华英、仙坛、民和、新希望、牧原、天邦、唐人神、新五丰。
  • 农业信息化：大北农、新希望、金正大、史丹利、ST大荒。
  • 农资平台：金正大、史丹利。
• 行业趋势：农业现代化转型、政策支持、供需变化、价格波动等是影响行业的重要因素。
• 数据监测：包括猪价、豆粕、玉米、小麦、糖价、棉花、天胶、橙汁、海产品、淡水鱼等多品类价格波动情况，以及生猪存栏、能繁母猪存栏等关键数据。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告基于公开资料和调研，结论可能随市场变化而调整。
• 投资者需自行关注更新信息，本报告不构成任何投资建议。

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