20230909-广发期货-聚烯烃周报_基本面没有明显变化_成本面偏强建议谨慎逢低买入_49页_3mb

聚烯烃市场分析周报总结（2023年9月9日）

报告整体观点：聚烯烃盘面在基本面变化不大的情况下偏强震荡，成本支撑明显，建议回落后多单适当进场，关注价格支撑位和价差机会。

核心分析：

• 成本端：国际油价因减产和供应担忧走高，聚烯烃原料价格上涨，成本支撑稳固。油制和PDH装置成本强，LL支撑源自中东CP拉涨，但甲醇制成本略有松动。油价高位可能带来进一步上涨压力，但也需警惕高位回调风险。
• 供应端：聚丙烯（PP）和聚乙烯（PE）产量减少，检修装置增多，供应压力推迟至月中下旬。新增扩能如宁波金发80万吨PP装置投产，但短期压力不明显，库存水平下降，商业库存环比增加，但商业库存季节性波动。
• 需求端：下游需求增长缓慢，订单跟进不及预期，农膜和包装膜开工率提升，但终端企业采购谨慎，多坚持刚需。消费旺季如中秋影响有限，供需矛盾不显著。
• 操作建议：建议逢低买入，PP支撑位7700-7800元/吨，LL支撑位8150-8250元/吨。关注L-P价差走阔机会，国内油价高位限制上涨空间，需防范弱基差风险。
• 风险提示：需谨慎离场，若油价未进一步上行，可能面临下行风险。国际油价波动、需求不及预期或进口增加可能导致价格调整。

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