20220914-长城国瑞证券-机械设备行业中报点评_行业整体业绩承压_光伏设备_锂电设备_半导体设备保持高景气度_18页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

2022年9月14日发布的机械设备行业周报，涵盖了行业整体表现、重点子行业分析、行业重要资讯及重点公司公告等内容。报告期为2022年8月26日至2022年9月9日，整体行业表现承压，但部分细分领域仍保持较高景气度。

行业走势

• 报告期内，机械设备行业整体下跌 1.53%，跑输沪深300指数 1.20pct。

• 二级子行业表现：

  • 工程机械：2.69%
  • 轨交设备：1.68%
  • 通用设备：-0.45%
  • 专用设备：-3.56%
  • 自动化设备：-4.51%

• 重点三级子行业表现：

  • 半导体设备：12.63%
  • 光伏加工设备：1.41%
  • 激光设备：-4.95%
  • 工控设备：-5.09%
  • 锂电专用设备：-6.19%

行业整体情况

• 行业整体业绩承压：2022年中报显示，机械设备行业实现营业收入 8199.43亿元，同比下降 5.98%，主要受疫情及海外需求萎缩影响。
• 盈利能力下降：销售毛利率 21.83%，同比下降 1.25pct；销售净利率 7.10%，同比下降 1.11pct。
• 研发投入增加：2022H1行业投入研发费用 381.38亿元，同比增长 6.24%。
• 预收账款与合同负债增长：合计值 2123.99亿元，同比增长 11.73%，预示下半年行业经营情况有望改善。
• 存货规模上升：上半年行业存货合计 5529.36亿元，同比增长 11.79%，反映备货水平提升。

子行业分析

工程机械板块

• 营收大幅下滑：2022H1营收 1580.41亿元，同比下降 30.93%。
• 毛利率与净利率下降：分别 20.43% 和 7.47%，同比下降 2.91pct 和 3.57pct。
• 费用端变化：销售费用率 5.09%，管理费用率 2.74%，研发费用率 5.06%，分别变动 0.31pct、0.76pct、1.34pct。
• 景气度边际改善：7-8月液压挖掘机销售量同比增速由负转正，预计下半年经营状况将改善。

通用设备板块

• 营收小幅增长：2022H1营收 2161.07亿元，同比增长 4.43%。
• 毛利率与净利率下降：分别 21.76% 和 7.07%，同比下降 0.75pct 和 1.03pct。
• 预收账款与合同负债增长：合计 358.74亿元，同比增长 17.57%，存货规模 1134.17亿元，同比增长 17.53%，预示下半年景气度有望改善。

自动化设备板块

• 营收增长较快：2022H1营收 694.26亿元，同比增长 12.45%。
• 毛利率与净利率下降：分别 30.41% 和 9.50%，同比下降 2.23pct 和 1.45pct。
• 预收账款与合同负债增长：合计 224.26亿元，同比增长 22.64%，存货规模 643.13亿元，同比增长 28.69%，显示行业景气度延续。

光伏设备/锂电设备/半导体设备

• 保持高景气度：光伏设备营收 282.42亿元，同比增长 84.19%；锂电设备营收 170.88亿元，同比增长 66.32%；半导体设备营收 135.03亿元，同比增长 57.71%。
• 毛利率变化：光伏设备 27.96%，锂电设备 27.97%，半导体设备 47.52%，分别变动 -3.55pct、-4.76pct、+3.45pct。
• 预收账款与合同负债增长显著：分别 195.37亿元、135.67亿元、110.41亿元，同比增长 40.62%、102.40%、80.97%，显示下游行业高景气带动设备端业绩高增长。

个股表现

• 涨幅居前：贵绳股份（+58.7%）、博深股份（+32.2%）、新莱应材（+30.8%）、正帆科技（+24.3%）、开山股份（+23.4%）。
• 跌幅居前：未提及具体个股，但提到激光设备和工控设备跌幅较大。

估值情况

• 行业动态市盈率：截至2022年9月9日为 30.33倍，处于历史 55.3% 分位水平，较8月26日提升 2.39倍。
• 二级子行业估值：自动化设备估值最高，为 36.63倍。
• 三级子行业估值：半导体设备 124.57倍，锂电专用设备 61.04倍，显示设备端估值较高。

行业重要资讯

光伏行业

• 仁烁光能：完成数亿元Pre-A轮融资，用于150MW钙钛矿组件量产线建设。
• 宝馨科技：与苏州大学合作开发钙钛矿太阳能电池及生产设备。
• 迈为股份：联合SunDrive成功研制超高效率微晶异质结电池，转换效率达 26.41%。
• 隆基绿能：预计2023年HPBC电池出货量为 20-25GW。
• 中弘晶能：在台州投资建设年产 3GW 光伏电池片及组件项目。

锂电行业

• 中创新航：将推出支持 1000km续航 的三元电池。
• 赣锋锂业：提高江西、重庆锂电项目规模，分别达到 10GWh 和 20GWh。
• 楚能新能源：锂电池产业园项目正式开工，一期产能 40GWh，最终年产能达 150GWh。
• 赣锋锂电：投资建设年产 6GWh 新型锂电池生产项目。

半导体行业

• 长沙比亚迪：8英寸汽车芯片产线预计 10月初投产，年产量 50万片。
• SEMI报告：2022Q2全球半导体设备出货增长 6%，中国大陆出货额 141.3亿美元，同比下跌 20%。
• 蓝箭电子：IPO过会，拟募资 6亿元 用于半导体封装测试。
• 华海清科：CMP设备已实现 28nm 制程全覆盖，14nm 关键工艺设备开展验证。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。
• 证券投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现 20% 以上。
  • 增持：相对强于市场表现 10%~20%。
  • 中性：相对市场表现在 -10%~+10% 之间波动。
  • 减持：相对弱于市场表现 10% 以下。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

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