20241030-东吴证券-爱博医疗-688050.SH-2024三季报点评_业绩符合预期_明年业绩加速可期_3页_440kb

爱博医疗2024三季报点评总结

爱博医疗发布2024年三季报，报告指出前三季度业绩符合预期，收入和净利润高速增长。公司前三季度实现营业总收入1075亿元，同比增长6094%；归母净利润318亿元，同比增长2604%，超出预期。第三季度收入390亿元，同比增长4911%，净利润110亿元，同比增长2338%。

Q3单季度净利率和毛利率同比下降，销售毛利率降至26.92%，同比下降14.99个百分点；销售净利率下降5.62个百分点，主要由于产品结构调整，美瞳产品占比提升。公司预计随着产能扩建和良率提高，美瞳业务毛利率将提升。

分析师看好公司未来业绩增长潜力，包括2025年新品晶体眼人工晶体上市，预计将打破外资垄断，带来新的增长点。公司坚持研发创新，股权回购显示长期信心。上调整体盈利预测，2024-2026年归母净利润由403/531/725亿元上调至413/533/733亿元，对应PE估值分别为45、35、25倍，维持“买入”评级。

风险包括市场竞争加剧和新产品推广不及预期，eps同比增长35、80、63%，保持了强劲增长态势。