> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪鸡蛋周报总结 20260612 ## 核心内容概述 本周生猪与鸡蛋市场均呈现震荡下行趋势，生猪价格因供给过剩和需求淡季而承压，鸡蛋价格则因供给恢复和需求季节性变化而震荡下行。整体来看，生猪市场中长期价格中枢有望下降，而鸡蛋市场则在短期内受到梅雨影响，需求减弱，但中长期价格重心可能有所上移。 ## 主要观点 ### 生猪市场 - **价格趋势**：生猪价格处于震荡下行阶段，中长期价格中枢有望下降，短期可能因需求淡季和供给充足而走弱。 - **供给端**：能繁母猪存栏量仍高于调控目标，产能过剩，供给持续偏高。能繁母猪生产性能高位，出栏体重继续走高，短期仍将偏高。 - **需求端**：下游需求处于传统淡季，屠宰量整体偏弱，无明显提振。二育以出栏为主，短期形成表象需求，但对未来供给变化影响有限。 - **成本与利润**：养殖成本偏低，自繁自养成本为11.98元/公斤，外购仔猪成本为11.16元/公斤。养殖利润尚未明显回升，养殖户行为趋于谨慎。 - **操作建议**：养殖企业可参与卖出期货套保锁定销售价格；食品企业可买入看涨期权控制采购成本，同时卖出虚值看跌期权收取权利金。 ### 鸡蛋市场 - **价格趋势**：鸡蛋价格处于震荡下行阶段，中长期价格重心有望上移，但上方空间受限。 - **供给端**：在产蛋鸡存栏在一季度持续去化，但补栏积极性良好，预计下半年存栏将回升。产蛋率与养殖成本维持高位，供给压力逐步显现。 - **需求端**：受梅雨影响，需求由旺转淡，7月需求由淡转旺，中秋国庆或形成提振，节后需求季节性回落。 - **库存与基差**：生产与流通环节库存较高，鸡蛋基差承压，价格走势受存栏恢复情况影响较大。 - **操作建议**：养殖企业可买入看跌期权套保；食品企业可买入看涨期权控制采购成本，同时卖出虚值看跌期权收取权利金。 ## 关键数据关注 ### 生猪市场 - **能繁母猪存栏**：当前存栏量仍高于调控目标，产能过剩。 - **出栏体重**：本周出栏体重继续增加，大猪积压导致短期内供给偏高。 - **屠宰量**：整体平稳偏弱，需求未明显提振。 - **肥标价差**：反映猪价走势，近期处于低位，显示肥猪需求下降。 - **二育占比**：短期波动，端午前后散户集中出栏，二育以出栏为主。 - **育肥栏舍利用率**：区域间利用率变化反映养殖端情绪和阶段性供给。 ### 鸡蛋市场 - **在产蛋鸡存栏**：一季度持续去化，但补栏积极，预计下半年回升。 - **产蛋率**：维持高位，影响供给。 - **主销区销量**：关注销区销量变化，反映需求波动。 - **库存**：生产与流通环节库存较高，影响价格走势。 - **鸡蛋基差**：受供需变化影响，近期承压。 ## 产业链操作建议 | 参与角色 | 行为导向 | 情形导向 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保行 | |--------------|--------------|------------------------------|----------|--------------------------------------------|------------| | 养殖企业 | 销售管理 | 担心生猪价格下跌 | 多 | 生猪偏弱运行，卖出期货套保锁定销售价格 | lh2607 | | 食品企业 | 采购管理 | 需要猪肉原料，担心猪价上涨 | 空 | 生猪偏弱运行，买入看涨期权控制采购成本，卖出虚值看跌期权收取权利金 | lh2607 | | 养殖企业 | 销售管理 | 担心鸡蛋价格下跌 | 空 | 鸡蛋价格仍有压力，买入看跌期权套保 | jd2609 | | 食品企业 | 采购管理 | 需要鸡蛋原料，担心鸡蛋价格上涨 | 空 | 鸡蛋价格仍有压力，买入看涨期权控制采购成本，卖出虚值看跌期权收取权利金 | jd2609 | ## 数据来源与更新频率 - **能繁母猪存栏量**：农业农村部，更新频率为月度。 - **日度屠宰量**：卓创资讯，更新频率为日度。 - **肥标价差**：涌益咨询，更新频率为周度。 - **二育占比**：涌益咨询，更新频率为周度。 - **育肥栏舍利用率**：涌益咨询，更新频率为周度。 - **在产蛋鸡存栏**：农业农村部，更新频率为月度。 - **主销区销量**：销区销量数据，更新频率为周度。 - **库存**：生产与流通环节库存，更新频率为周度。 - **鸡蛋基差**：涌益咨询，更新频率为周度。 ## 撰写人与联系方式 - **撰写人**：浙商期货有限公司 万晓泉 (Z0016961) - **咨询电话**：0571-87219375 ## 免责声明 本报告内容基于公开资料或实地调研，但不保证其准确性与完整性。报告观点仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，读者应自主决策，独立承担交易后果。未经授权，不得以任何形式传送、复印或派发此材料。未经授权的转载，本公司不承担责任。