20251114-浙商期货-_生猪鸡蛋周报_生猪供给持续充足_鸡蛋需求有所走弱_10页_5mb

浙商期貨生豬鷄蛋市場周報 (20251114) 總結

核心結論

1. 生豬：短線階段仍偏弱，供給持續充足預期。
2. 雞蛋：短線仍有下行壓力，供給充足，需求旺季尚未完全提振。

市場現狀

生豬

1. 供給：
   • 能繁母豬存欄維持高位（接近4050萬頭），預計2026年上半年仍將處於供給高水位。
   • 养殖端出欄體重增加，若氣溫繼續下降且肥標價差擴大，出欄體重可能繼續回升。
   • 儒養補貼 Policy support may affect production decisions, but currently supply pressure remains high.
2. 需求：
   • 需求方面尚未完全到達傳統旺季，屠宰量仍處於季節性回升但整體基數不高狀態。
   • 屠宰廠采購積極性中性，市場氣氛偏觀望。
3. 價格：
   • 短線震蕩下行， CFR 隨跌幅擴大，屠宰利潤承壓，部分企業虧損。
4. 政策：國儲收儲來持續，對市場具有情緒引導作用。

雞蛋

1. 供給
   • 蛋雞存欄與產蛋率處於較高檔，雞苗出苗量將於2024年Q4見頂回落，牛肉雞淘汰增多亦形成供給端壓力。
   • 喂料成本維持在合理水平，雞蛋成本整體穩定。
2. 需求：
   • 需求旺季尚未到來，商超促銷結束後需求恢復速度較慢。
   • 價格方面，受蔬菜價格上漲影響短期有支撐，但整體消費動能依然偏弱。
3. 價格：
   • 短線震蕩偏弱，基差波動幅度不明。

前看因素

生豬

1. 供給：注意養殖端階段性出欄節奏變化。
2. 需求：關注節假日（尤其春節）是否能有效提振短線需求。
3. 成本：主要原料價格波動情況。
4. 政策：持續關注國家儲備庫存動態。

雞蛋

1. 供給：監控淘雞進度與蛋雞淘汰日齡。
2. 需求：政策預期尚未明朗，需關注可能傾向。
3. 庫存：流通環節與零售端庫存情況。
4. 成本：原料價格以及蛋雞料成本結構。

操作建議

1. 養殖端：
   • 參與雞蛋期貨 jd2601 出售套期保值以對抗價格下跌風險。
2. 食品加工/流通端：
   • 可根據實際需要進行庫存管理，随用隨采，或嘗試小規模豆粕看跌期外選權操作以降低庫存風險。
3. 期貨投機者：
   • 建議回避遠月多單，考慮空頭基差策略。

請務必注意以上分析僅供參考，不構成投資建議，市場風險自擔。(此行爲標準結束用，取決於平台要求)