> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪鸡蛋周报20260417总结 ## 核心内容 ### 生猪部分 #### 主要观点 - **生猪价格震荡下行**：当前生猪价格处于震荡下行阶段，中长期价格中枢有下降趋势。 - **供给压力较大**：能繁母猪存栏去化缓慢，目前仍高于调控目标，产能过剩导致生猪供给高位。 - **需求疲软**：受宏观经济放缓与消费偏好变化影响，需求难以明显提振，猪价承压。 - **短期走势**：需求处于淡季，供给充足，预计猪价可能承压走弱。 - **操作建议**：建议逢高沽空，养殖企业可参与卖出期货套保锁定销售价格。 #### 关键信息 - **养殖成本**：自繁自养成本为12.37元/公斤，外购仔猪成本为11.17元/公斤，整体偏低。 - **体重变化**：养殖端出栏体重小幅下降，但大猪仍有积压，短期体重仍偏高。 - **政策影响**：国家启动第三批中央猪肉储备收储，以稳定市场供需和价格。 - **关注数据**：现货价格、屠宰量、养殖端二育与压栏比重、能繁母猪存栏量。 ### 鸡蛋部分 #### 主要观点 - **鸡蛋价格震荡下行**：鸡蛋价格处于震荡下行阶段，后期价格中枢有下降趋势。 - **供给压力有限**：短期内新开产不足，供给压力不大，但上半年在产蛋鸡存栏同比偏高。 - **需求回升**：五一节前备货期带来需求提振，但年内季节性需求变化显著。 - **操作建议**：鸡蛋价格承压，建议反弹后沽空；养殖企业可买入看跌期权套保，食品企业可买入看涨期权控制采购成本，同时卖出虚值看跌期权收取权利金。 #### 关键信息 - **在产蛋鸡存栏**：2025年以来补栏积极性下降，四季度补栏低位，但年初养殖利润修复带动补栏回升。 - **饲料成本**：近期饲料成本重心回落，养殖成本在3.3-3.5元/斤左右。 - **需求季节性**：需求在传统节日前有明显提振，如中秋>春节>端午。 - **关注数据**：现货价格、销区销量、在产蛋鸡存栏、蛋鸡产蛋率、鸡苗销售、淘鸡数量与日龄。 ## 产业链操作建议 | 参与角色 | 行为导向 | 情形导向 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保衍 | |------------|--------------|------------------------|----------|--------------------------------------------|--------------| | 养殖企业 | 销售管理 | 担心价格下跌 | 多 | 卖出期货套保锁定销售价格 | lh26070 | | 食品企业 | 采购管理 | 担心价格上涨 | 空 | 随用随买，买入看涨期权控制采购成本 | lh26072 | | 养殖企业 | 销售管理 | 担心价格下跌 | 多 | 买入看跌期权套保 | lh26073 | | 食品企业 | 采购管理 | 担心价格上涨 | 空 | 随用随买，买入看涨期权控制采购成本 | lh26073 | | 养殖企业 | 销售管理 | 担心价格下跌 | 多 | 买入看跌期权套保 | 0 | | 食品企业 | 采购管理 | 担心价格上涨 | 空 | 随用随买，买入看涨期权控制采购成本 | 0 | ## 免责声明 本报告内容基于公开资料或实地调研资料，但对信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。所有分析及建议内容仅供参考，不构成入市依据。未经授权，不得以任何方式传送、复印或派发此报告内容，亦不得用于商业用途。如需转发，应注明出处“浙商期货有限公司”。