20260515-浙商期货-_生猪鸡蛋周报_生猪关注供给节奏_鸡蛋关注梅雨影响_10页_5mb

生猪鸡蛋周报总结（20260515）

核心内容

生猪市场分析

• 价格趋势：生猪价格处于震荡下行阶段，中长期价格中枢有望下降，短期受需求淡季和供给充足影响，猪价可能继续承压。
• 合约：lh2607
• 逻辑：能繁母猪存栏去化缓慢，且处于高于官方调控目标的高位，导致生猪供给持续偏高。尽管能繁母猪生产性能高位，但需求端受经济放缓与消费偏好变化影响，难以明显提振。预计中长期猪价仍将承压，操作上建议逢高沽空。
• 供给情况：2026年生猪供给整体处于高位，需关注养殖端出栏节奏对阶段性供给变化的影响。
• 体重变化：本周养殖端出栏体重小幅上涨，但因肥猪需求下降，预计短期体重仍将偏高。
• 关注数据：现货价格、屠宰量、养殖端二育与压栏比重、能繁母猪存栏量。
• 产业链操作建议：
  • 养殖企业：生猪偏弱运行，建议参与卖出期货套保锁定销售价格。
  • 食品企业：随用随买为主，为防止极端上涨，建议买入看涨期权控制采购成本，同时卖出虚值看跌期权收取权利金。

鸡蛋市场分析

• 价格趋势：鸡蛋上方空间有限，在4200价位存在压力。
• 合约：jd2609
• 逻辑：在产蛋鸡存栏同比高位，供给压力持续施压。需求虽有季节性变化，但受限于宏观经济和消费者偏好，波动幅度有限。预计鸡蛋价格重心仍将低位运行。
• 供给情况：在产蛋鸡存栏高位，预计未来供给仍维持高位，需关注季节性需求变化和宏观经济影响。
• 关注数据：现货价格、销区销量、在产蛋鸡存栏、养殖成本与利润、新增补栏与淘汰。
• 产业链操作建议：
  • 养殖企业：鸡蛋价格承压，建议买入看跌期权套保。
  • 食品企业：随用随买为主，为防止极端上涨，建议买入看涨期权控制采购成本，同时卖出虚值看跌期权收取权利金。

主要观点

生猪

• 中长期：由于能繁母猪存栏去化缓慢，供给压力持续，结合需求预期季节性变化和经济放缓，预计猪价整体承压。
• 短期：需求处于传统淡季，供给充足，猪价可能承压走弱。
• 操作建议：建议逢高沽空，养殖企业可参与卖出期货套保，食品企业可买入看涨期权并卖出虚值看跌期权。

鸡蛋

• 中长期：在产蛋鸡存栏高位，供给压力大，预计鸡蛋价格重心低位运行。
• 短期：需求处于旺季，但高供给下预计承接度不足，整体承压。
• 操作建议：建议反弹后沽空，养殖企业可买入看跌期权套保，食品企业可买入看涨期权并卖出虚值看跌期权。

关键信息

生猪

• 能繁母猪存栏：截至2026年5月，仍高于官方调控目标3750万头。
• 出栏体重：本周小幅上涨，但肥猪需求下降，预计短期仍偏高。
• 养殖成本：自繁自养模式成本为12.15元/公斤，外购仔猪模式成本为11.23元/公斤。
• 二育与压栏：二育补栏积极性上升，形成短期表象需求，需关注后续出栏情况。

鸡蛋

• 在产蛋鸡存栏：同比高位，供给压力持续。
• 价格波动：预计波动有限，重心低位运行。
• 季节性需求：需求虽有旺季，但高供给下承接度不足。
• 替代品价格：需关注替代品价格变化对需求的影响。

数据与图表分析

生猪

• 能繁母猪存栏变化：2026年5月较2025年12月略有下降，但整体仍偏高。
• 猪肉供给后推：2026年5月猪肉供给较2025年12月略有上升，但整体仍偏高。
• 肥标价差：2026年4月肥标价差为0.3元/斤，显示肥猪价格略低于标猪。
• 二育占比：2026年5月二育占比为0.01%，显示二育入场量有限。
• 育肥栏舍利用率：2026年5月利用率略有上升，但整体仍偏低。

鸡蛋

• 在产蛋鸡存栏：2026年5月存栏量仍处于高位。
• 销区销量：需关注主销区销量变化对需求的影响。
• 库存：生产与流通环节库存需关注变化趋势。
• 基差与价格：鸡蛋基差与价格需关注变化情况。

撰写信息

• 撰写人：万晓泉 (Z0016961)
• 公司：浙商期货有限公司
• 咨询电话：0571-87219375
• 免责声明：本报告基于公开资料或实地调研资料，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，仅供参考。

附录

• 图表目录：

  • 生猪与鸡蛋周报目录
  • 能繁母猪存栏与商品猪出栏量
  • 猪肉供给情况后推
  • 肥标价差
  • 二育占比
  • 育肥栏舍利用率
  • 日度屠宰量
  • 鸡蛋鲜销率
  • 养殖成本与利润
  • 猪粮比价与猪料比价

• 数据来源：

  • 农业农村部
  • 卓创资讯
  • 涌益咨询
  • 博亚和讯

• 更新频率：

  • 能繁母猪存栏：月度
  • 日度屠宰量：日度
  • 鸡蛋鲜销率：周度
  • 二育占比：周度
  • 育肥栏舍利用率：周度