20220103-西部证券-电新行业周报_21年我国光伏新增装机或超60GW_锂电产业链需求高景气持续_13页_541kb

报告摘要

2021年我国光伏与新能源产业链发展总结

核心内容

2021年我国光伏新增装机量预计超过60GW，推动光伏产业持续发展。12月并网量有望超过25GW，其中户用光伏、分布式光伏和地面电站分别贡献约4GW、2GW和18GW。全年新增装机量将达60GW，超出此前预期。随着年末硅料和组件价格回落，厂商去库存速度加快，预计2022年组件厂商将保持低库存运营，国内光伏装机量有望进一步提升，2022-2023年全球新增装机量分别有望达220GW和270GW。

国资委发布《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，提出到2025年中央企业可再生能源发电装机比重达到50%以上，到2030年全面绿色低碳转型取得显著成效，到2060年绿色低碳循环发展的产业体系全面建立。同时，推动新型储能技术研发和规模化应用，加强源网荷储协同互动，提升电力系统灵活调节能力。

中国铁塔2021-2022年磷酸铁锂换电电池（3.0版本）招标项目启动，预估规模为80万组，折合1036.8MWh，设置不含税最高投标限价为1.283元/Wh。此外，中国铁塔还进行智能换电柜（3.0版本）产品集采，预估数量2万台。

全球动力电池装机量在11月环比提升26%，宁德时代保持全球领先地位，市占率达36.7%。比亚迪超越松下排名第三，亿纬锂能上升至第九，欣旺达首次上榜。全球动力电池装机量1-11月达250.8GWh。

主要观点

光伏产业在2021年表现出强劲的增长势头，新增装机量有望超过60GW，且2022-2023年全球装机量将分别达220GW和270GW。
光伏产业链价格在年末有所回落，有利于厂商去库存，预计2022年组件厂商将保持低库存运营。
国资委政策推动新能源发展，助力光伏、风电及储能行业加速发展。
中国铁塔招标推动磷酸铁锂换电电池市场发展，有利于电池产业链需求增长。
全球动力电池装机量持续上升，宁德时代、比亚迪等企业市场份额扩大。

关键信息

光伏产业数据

2021年11月底全国新增并网装机34.83GW。
12月并网量预计超过25GW，其中户用光伏、分布式光伏和地面电站分别贡献4GW、2GW和18GW。
全年新增装机量预计达60GW。
硅料价格从270元/kg跌至230元/kg，组件价格从1.98元/W跌至1.9元/W。
2022年1月起，210mm尺寸硅片将切换为160μm厚度。

动力电池与锂电产业链

11月全球动力电池装机量33GWh，环比提升26%。
宁德时代市占率36.7%，比亚迪市占率10.9%，亿纬锂能市占率1.5%。
中国铁塔磷酸铁锂换电电池招标规模为80万组，折合1036.8MWh，最高投标限价为1.283元/Wh。
磷酸铁锂正极材料价格稳定在10-10.6万元/吨，三元正极材料价格维持高位，NCM811报价达28-28.5万元/吨。

海上风电进展

国家发改委发布《江苏沿海地区发展规划（2021—2025年）》，推动海上风电发展。
2021年12月，中国首个海上分散式风电项目建成并网，装机容量33.5MW。
亚洲单机容量最大13兆瓦海上风电电机成功研制，发电量提升40%以上。
国内首个百万千瓦级海上风电项目全容量并网，总装机容量170万千瓦，年发电量约47亿千瓦时。

行业动态与投资建议

本周中信电力设备指数涨幅2.95%，创业板涨幅0.78%，上证综指涨幅0.60%。
推荐公司包括中环股份、迈为股份、天合光能、晶澳科技、隆基股份、保利协鑫、中信博、固德威、金博股份、阳光电源、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创等。
动力电池领域推荐宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、恩捷股份、容百科技、中科电气、欣旺达、嘉元科技、鹏辉能源等。

风险提示

政策风险：政策变动可能影响行业发展。
市场竞争加剧：行业竞争加剧可能导致价格压力。
供应链短缺：原材料供应紧张可能影响生产与成本控制。

投资建议

光伏产业链：推荐中环股份、迈为股份、天合光能、晶澳科技、隆基股份、保利协鑫、中信博、固德威、金博股份、阳光电源、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创等。
锂电产业链：推荐宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、恩捷股份、容百科技、中科电气、欣旺达、嘉元科技、鹏辉能源等。