光伏设备行业月度点评：硅片库存增加，价格承压，装机量超预期-240329-财信证券-15页_541kb

光伏设备行业简要分析（2024年3月）

市场回顾

光伏设备板块表现较弱，2月29日至3月28日跌幅达212%，显著低于风电设备（+156%）和电池设备等其他子行业。申万一级电力设备指数整体上涨273%，跑赢沪深300约259个百分点。

装机情况

1-2月国内光伏新增装机5214GW，同比增幅达140%；截至12月累计装机量已增至3672GW，同比增幅80.27%。分布式光伏增量明显，加之全球光伏装机量高位运行，预计2024年新能源发电装机规模将首次超越传统煤电。

产业链价格趋势

硅片价格在过去一个月继续下滑，多晶硅致密料环比跌幅15%，P型182硅片价格较上月下降122%，其他硅片类型情况类似。整体表现为上游产能过剩、下游库存高企，光伏全产业链面临价格压力。

技术与政策动向

新兴光伏技术如钙钛矿、异质结等不断完善，长期降本潜力广阔。各地政府积极出台政策鼓励分布式光伏发电及工业企业能源结构优化，如安徽亳州启动多项分布式光伏项目。

投资建议

维持同步大市评级，建议关注光伏设备龙头，包括捷佳伟创、汉钟精机、京山轻机等。分析师认为，行业竞争依然激烈，但资金充裕、技术领先的企业有望穿越周期。

风险方向

下游需求未知性、产能过剩、技术路线分歧、电价波动等因素构成光伏行业主要风险。

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