20220103-安信证券-电新行业周报（2022年第1期）_电力辅助服务市场机制修订_储能发展再获政策助推_20页_1mb

电新行业周报（2022年第1期）总结

核心内容

本次周报聚焦于电力辅助服务市场机制的修订及其对储能行业的影响，同时回顾了2021年电力设备板块的行情表现，并跟踪了锂电与光伏产业链的动态变化。

主要观点

1. 电力辅助服务市场机制修订

• 政策背景：国家能源局于2021年12月24日发布《电力并网运行管理规定》和《电力辅助服务管理办法》，时隔十五年后对电力辅助服务市场机制进行重大修订。
• 修订内容：
  • 扩大辅助服务提供主体，新增新能源、新型储能、负荷侧并网主体。
  • 丰富辅助服务品种，新增转动惯量、爬坡、稳定切机、稳定切负荷等。
  • 完善用户分担共享机制，明确“谁提供、谁获利；谁受益、谁承担”原则。
  • 健全市场形成价格机制，推动辅助服务费用由发电企业、市场化电力用户等共同分摊。
• 政策意义：
  • 明确辅助服务在新型电力系统中的重要地位，随着新能源渗透率提升，辅助服务费用占比有望上升。
  • 为新型储能发展提供政策支持，提升其市场竞争力与商业模式可行性。
  • 推动电力辅助服务费用逐步传导至终端用户，扩大市场参与主体范围。

2. 储能行业发展前景

• 新型储能优势：电化学储能相比传统火电，在调节速率、响应时间、调节精度等方面更具优势，具备较强竞争力。
• 市场潜力：海外经验表明，辅助服务是储能的重要收益来源，国内政策修订将有助于储能商业模式的完善。
• 重点企业：建议关注具备辅助服务项目经验的储能厂商及用户侧综合能源管理方案提供商，如宝光股份、智光电气、东方电子、朗新科技、金智科技、安科瑞等。

关键信息

3. 行情回顾

• 电力设备板块表现：2021年12月27日至2021年12月31日，电力设备板块上涨3.4%，跑赢沪深300指数3.0%。
• 子板块表现：
  • 光伏设备上涨7.7%，表现最佳。
  • 电网设备下跌1.4%，表现相对较差。
• 全年表现：2021年电力设备板块累计涨幅达47.9%，大幅跑赢沪深300指数（-5.2%），位列全市场第一。

4. 产业链跟踪

锂电产业链

• 价格走势：2021年底正极材料、负极材料、电解液、隔膜等价格均有不同程度上涨。
• 未来预期：随着消费终端与新能源汽车需求持续向好，电池厂商排产情况饱满，后续存在提价可能。

光伏产业链

• 价格回落：硅料、组件价格继续回落，11月组件价格由2元以上高位回落。
• 产能释放：硅料新产能将于2022年起逐步释放，预计终端装机需求将快速上行。
• 装机表现：2021年1-11月全国新增风电装机容量24.70GW，同比增长0.3%；新增太阳能发电装机容量34.83GW，同比增长34.5%。

5. 行业及公司要闻

• 京津冀燃料电池汽车示范城市群启动：以科技创新为引领，推动绿色能源发展。
• 取消乘用车制造外资股比限制：为外商投资提供更大空间。
• 国家电网退出南方电网股东：南方电网股权结构优化，推动高质量发展。
• 国资委推动央企光伏发电发展：提出到2025年，央企可再生能源发电装机比重达到50%以上。
• 重点公司公告：
  • 泰胜风能设立全资子公司，拓展业务。
  • 爱康科技出售参股光伏电站项目公司股权。
  • 苏文电能升级电力工程施工总承包资质。
  • 华光环能中标多个项目，拟收购新能源公司股权。
  • 明阳智能转让海上风电开发公司股权。
  • 正泰电器出售部分分布式光伏电站项目公司股权。
  • 科陆电子、大金重工、璞泰来等公司推进储能及新能源相关项目。

风险提示

• 新能源产业政策变动：政策调整可能影响行业发展方向。
• 供应链瓶颈：可能导致装机量不及预期。
• 市场竞争加剧：可能对行业盈利能力造成压力。

投资评级

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

附注

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• 分析师声明：本报告由具备证券投资咨询执业资格的分析师撰写，内容合法合规。
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