20171120-太平洋-农业周报（第46周）_产品价格反弹在即_重点推荐肉鸡养殖板块_18页_1mb

农林牧渔行业周报总结（第46周）

核心内容概述

本报告为农业行业第46周周报，重点分析了当前农业板块的市场表现，并对生猪养殖、肉鸡养殖、饲料、种植业等子行业提出投资建议。整体来看，农业板块表现优于大盘，畜禽养殖和饲料板块涨幅显著，而农业综合、种植业、渔业则出现下跌。报告认为，猪价和肉鸡价格有望迎来季节性上涨，同时政策利好可能推动种植链条主题性投资机会。

主要观点

1. 农业板块表现

• 申万农业指数上周下跌 0.63%，但表现优于上证综指（-1.44%）和深成指（-3.02%）。
• 畜禽养殖板块涨幅 2.32%，为涨幅最大子板块；饲料板块涨幅 1.07%。
• 农业综合、种植业、渔业分别下跌 7.64%、4.61% 和 3.41%，跌幅居前。

2. 猪价与肉鸡价格走势

• 猪价有望季节性上涨：11月至1月中旬是生猪需求旺季，预计猪价将短期上涨，建议关注生猪养殖龙头，如牧原股份、正邦科技、温氏股份等。
• 肉鸡价格反弹在即：肉毛鸡价格从 3元/斤 上涨至 3.38元/斤，涨幅超 10%；鸡苗价格从 0.96元/羽 上涨至 1.75元/羽，涨幅接近 1倍。预计鸡苗价格将涨至 3.5元/羽，肉毛鸡价格将涨至 4元/斤。

3. 种植链条投资机会

• 随着中央农村经济工作会议及中央一号文件临近，种植业板块可能迎来政策利好，建议关注种植链条相关公司，如北大荒、苏垦农发、亚盛集团、登海种业、隆平高科、大北农。

关键信息

个股表现

• 涨幅前3名：天山生物（+14.02%）、牧原股份（+11.04%）、绿庭投资（+5.84%）。
• 跌幅前3名：仙坛股份（-16.33%）、罗牛山（-14.86%）、宏辉果蔬（-13.77%）。

存栏与产量数据

• 生猪：10月末全国生猪存栏量为 34921万头，环比下降 0.2%，同比下降 6.6%；能繁母猪存栏量为 3487万头，环比下降 0.3%，同比下降 5.3%。
• 肉鸡：10月末肉鸡苗价格为 1.76元/羽，肉毛鸡价格为 3.38元/斤。
• 饲料：肉鸡料均价 2.80元/公斤，蛋鸡料 2.55元/公斤，育肥猪料 2.65元/公斤。
• 水产：威海海参、扇贝、对虾、鲍鱼价格保持平稳，草鱼、鲫鱼、鲤鱼价格有所上涨。

大宗农产品价格

• 白糖：南宁现货价 6428元/吨，环比下跌 22元/吨。
• 棉花：328级棉花价格 15986元/吨，环比下跌 22元/吨。
• 玉米：收购均价 1492元/吨，环比上涨 5元/吨。
• 豆粕：现货均价 3037元/吨，环比上涨 4元/吨。

投资建议

重点推荐公司及评级

• 登海种业：增持
• 隆平高科：买入
• 天马科技：买入

推荐板块

• 生猪养殖：牧原股份、正邦科技、温氏股份、天邦股份、大北农、金新农
• 肉鸡养殖：民和、益生、圣农、仙坛
• 种植链条：北大荒、苏垦农发、亚盛集团、登海种业、隆平高科、大北农

风险提示

• 突发疫病风险
• 畜禽、水产价格波动
• 玉米等原材料价格变化不及预期

行业新闻

1. 农业部：预计全年粮食产量保持在 12000亿斤以上，秋粮收获进度达 94.8%，整体墒情适宜。
2. 维鹰农牧：乌兰察布市年出栏 300万头 生猪产业化项目进展顺利。
3. 山东畜牧业：总产值超过 7500亿，稳居全国第一。
4. 圣农发展：健身鸡胸肉产品进军海外市场。
5. 湖北清拆：畜禽养殖场清拆完成 96%，水产养殖面积减少 96.7%。

公司新闻

• 罗牛山：10月销售生猪 1.35万头，销售收入 1952.60万元。
• 龙大肉食：10月销售生猪 3万头，销售收入 0.48亿元。
• 宜华生活：雅华投资增持公司股份 1.19%，增持金额 1.73亿元。
• 西部牧业：拟出售西牧乳业 81% 股权，注册资本增至 2.8亿元。
• 宏辉果蔬：限售股将于 11月24日 上市流通。
• 丰乐种业：2016年8月-2017年7月实现总营收 3.49亿元。
• 金新农：收到退养拆迁补偿款 337.5万元。

分析师信息

• 分析师：程晓东
• 执业资格：S1190511050002
• 联系方式：电话：010-88321761；邮箱：chengxd@tpyzq.com
• 研究领域：畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等
• 荣誉：2017年上半年农林牧渔行业第一名；2016年腾讯财经中国最佳分析师农林牧渔行业第三名

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场 5% 以上
  • 中性：行业整体回报介于 -5% 与 5% 之间
  • 看淡：行业整体回报低于市场 5% 以下

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅 15% 以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间

附：投资团队联系方式

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，太平洋证券对其准确性与完整性不作保证。
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