2018-清科数据：2012年国内并购跌至三年新低海外并购逆势再创新高_8页_395kb

2012年中国并购市场总结

核心内容概览

2012年中国并购市场整体呈现“内冷外热”的趋势，交易数量和金额均有所下降，但海外并购保持增长，成为市场的主要驱动力。

主要观点

• 整体市场表现
  2012年中国并购市场共完成991起交易，同比下降14.3%；涉及并购总额507.62亿美元，同比下降24.1%。尽管整体市场有所降温，但交易量仍保持在较高水平。

• 国内与海外并购对比
  国内并购案例数为837起，占总案例数的84.5%，但交易金额仅占34.0%；海外并购案例数为112起，占11.3%，但交易金额占比高达58.8%。国内并购平均金额仅为2,241.11万美元，而海外并购平均金额达338.92万美元，差距显著。

• 季度分布
  并购案例数在四个季度中较为平均，但交易金额呈现“先扬后抑”的趋势，上半年交易额达325.05亿美元，下半年仅为182.57亿美元，仅为上半年的56.2%。

• 行业集中度提升
  2012年并购行业集中度继续提升，能源及矿产、机械制造、房地产成为三大活跃行业，合计案例占比达32.7%，并购总额占比达61.3%。

• VC/PE相关并购
  2012年VC/PE相关并购交易208起，同比微增7.2%，但披露金额的交易总额为51.41亿美元，同比大幅下降57.0%。机械制造行业在VC/PE相关并购中表现最为突出，案例数和金额均居首位。

关键信息

交易数量与金额

• 全年交易数量：991起
• 全年交易金额：507.62亿美元
• 国内并购：837起，金额172.79亿美元，占比34.0%
• 海外并购：112起，金额298.25亿美元，占比58.8%
• 外资并购：42起，金额36.58亿美元，占比7.2%

季度分布

• Q1：217起，金额16,794.66亿美元，占比33.0%
• Q2：237起，金额15,710.46亿美元，占比30.8%
• Q3：249起，金额6,835.81亿美元，占比13.4%
• Q4：288起，金额11,421.42亿美元，占比22.5%

行业分布

• 能源及矿产：112起，金额222.25亿美元，占比43.8%
• 机械制造：112起，金额50.08亿美元，占比9.9%
• 房地产：100起，金额39.04亿美元，占比7.7%
• 建筑/工程：69起，金额3,080.05亿美元，占比6.1%
• 生物技术/医疗健康：67起，金额1,695.54亿美元，占比3.3%
• 化工原料及加工：60起，金额1,135.18亿美元，占比2.2%
• 清洁技术：46起，金额428.26亿美元，占比0.8%
• IT：46起，金额501.62亿美元，占比1.0%
• 电子及光电设备：42起，金额664.55亿美元，占比1.3%
• 金融：41起，金额2,071.36亿美元，占比4.1%
• 汽车：38起，金额973.10亿美元，占比1.9%
• 连锁及零售：36起，金额1,457.70亿美元，占比2.9%
• 其他行业：66起，金额1,703.28亿美元，占比3.4%

重点并购交易

• 1. 中国石油化工集团公司收购葡萄牙 Galp 能源公司：金额5,156.00万美元
• 2. 中国长江三峡集团公司收购葡萄牙电力公司：金额3,362.50万美元
• 3. 大连万达集团股份有限公司收购AMC Theatres Inc.：金额2,600.00万美元
• 4. 中国石油化工集团公司收购Devon Energy Co.：金额2,440.00万美元
• 5. 中国石油化工股份有限公司收购加拿大塔利斯曼能源公司：金额1,500.00万美元
• 6. 中国海洋石油有限公司收购英国图洛石油公司：金额1,467.00万美元
• 7. 中国五矿集团公司收购Anvil矿业公司：金额1,330.00万美元
• 8. 光明食品(集团)有限公司收购维他麦食品公司：金额1,096.77万美元
• 9. 中国广东核电集团有限公司收购ExtractResources Ltd.：金额979.00万美元
• 10. 潍柴动力股份有限公司收购凯傲集团公司：金额958.44万美元

总结

2012年中国并购市场在外部环境不佳的背景下，仍维持了一定的活跃度，但整体规模有所收缩。国内并购虽保持一定数量，但交易金额下降明显，而海外并购则逆势增长，成为市场的重要支撑。同时，行业集中度进一步提升，能源及矿产、机械制造、房地产等行业占据主导地位。VC/PE相关并购虽数量略有上升，但交易金额大幅下滑，显示市场在退出渠道上面临一定压力。这一趋势反映了中国并购市场在结构调整和战略导向上的变化，也预示着未来市场可能更加依赖海外扩张以实现增长。