20220607-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_842kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

2022年6月7日发布的焦煤焦炭早报，分析了近期市场行情、库存变化、价格走势及主力持仓情况，同时提供了基差数据与市场预期。

焦煤市场分析

基本面

• 下游市场氛围有所改善，中间投机贸易商入场，煤矿出货情况向好。
• 厂内焦煤库存持续下降，线上竞拍情况好转，带动市场情绪回暖。
• 观点：偏多

基差

• 现货市场价为2915元/吨，基差为39元，现货升水期货。
• 现货升水幅度为 1.34%。
• 观点：偏多

库存

• 总样本库存为2064.7万吨，较上周增加19.5万吨。
• 观点：偏多

盘面

• 20日线向上，价格在20日线上方。
• 观点：偏多

主力持仓

• 焦煤主力净多，多减。
• 观点：偏多

预期

• 焦煤价格经过前期降价已接近预期。
• 随着疫情防控好转，下游部分企业有复产预期，对原料煤开始适量采购。
• 部分焦企对焦炭价格开启第一轮提涨，带动焦煤市场回暖，部分煤种价格反弹上涨，新签订单增加。
• 短期内焦煤或向好运行。
• 操作建议：焦煤2209：2860多，止损2840

焦炭市场分析

基本面

• 部分焦企对焦炭价格开启第一轮提涨100元/吨。
• 然而，钢材成本压力较大，出货困难，部分钢厂仍处于亏损状态，对焦化提出涨价暂不接受。
• 观点：中性

基差

• 现货市场价为3570元/吨，基差为-98元，现货贴水期货。
• 现货贴水幅度为 2.75%。
• 观点：偏空

库存

• 总样本库存为974.5万吨，较上周减少19.9万吨。
• 观点：偏多

盘面

• 20日线向上，价格在20日线上方。
• 观点：偏多

主力持仓

• 焦炭主力净空，空增。
• 观点：偏空

预期

• 钢厂开工高稳，厂内焦炭库存偏低，部分钢厂对焦炭补库需求有所提升。
• 中间投机贸易商积极拿货，焦企出货顺畅。
• 原料端部分煤种价格上调，竞拍市场情绪转好，焦炭成本端支撑增强。
• 观点：中性偏多

多空因素分析

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。
• 钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货。
• 焦企焦炭库存多有累库现象，库存压力渐显。

市场数据一览

期货价格

合约	6月6日	6月2日	涨跌
JM2209	2876	2813	+63
JM2301	2700	2626	+74
JM2305	2414	2398	+16

焦炭期货

合约	6月6日	6月2日	涨跌
J2209	3668	3669	-1
J2301	3485	3475	+10
J2305	3387.5	3340	+47.5

期货价差

合约	6月6日	6月2日	涨跌
JM2209-JM2301	176	187	-11
JM2301-JM2305	286	228	+58
J2209-J2301	183	194	-11
J2301-J2305	97.5	135	-37.5

现货价格

品种	6月6日	6月2日	涨跌
主焦煤-唐山	2915	2915	0
日照港准一级冶金焦出库价	3420	3380	+40

库存情况

焦煤港口库存

• 截止到6月2日，焦煤港口库存为137万吨，较上周减少26万吨。

焦炭港口库存

• 截止到6月2日，焦炭港口库存为224.8万吨，较上周增加8.4万吨。

独立焦企库存

• 焦煤库存为1007.9万吨，较上周减少44.1万吨。
• 焦炭库存为86.4万吨，较上周增加4.3万吨。

钢厂库存

• 焦煤库存为900.3万吨，较上周增加2.6万吨。
• 焦炭库存为683.1万吨，较上周增加3.9万吨。

其他市场指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为82.7%，周环比减少1%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-48元，较上周减少110元。
• 高炉开工率：数据未明确，但整体市场情绪偏多。
• 高炉生产利润：数据未明确，但整体市场情绪偏多。
• 铁水产量：数据未明确，但整体市场情绪偏多。

结论

焦煤市场在近期表现出回暖迹象，基本面和情绪面均有所改善，但基差仍为正，表明现货价格高于期货，市场预期偏多。焦炭市场则呈现中性偏多态势，部分焦企提涨，但钢厂接受度不高，且库存压力仍存在。整体来看，焦煤市场短期或向好运行，而焦炭市场则需关注钢厂接受涨价的意愿及库存变化。