20220526-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_842kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年5月26日的焦煤与焦炭市场早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多维度分析，旨在为投资者提供市场走势的参考。

---

焦煤分析

基本面

• 国家发改委要求加强煤炭生产成本调查，影响焦煤价格调整。
• 下游市场看降情绪明显，线上竞拍仍有流拍现象。
• 偏空。

基差

• 焦煤现货市场价为2915元/吨，基差为423元/吨。
• 现货升水期货，偏多。

库存

• 总样本库存为2112.8万吨，较上周减少21.7万吨。
• 偏多。

盘面

• 焦煤价格位于20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空头增加，偏空。

市场预期

• 黑色系盘面下跌，影响焦钢市场情绪。
• 焦价第四轮看降预期增加，企业利润收紧，对原料煤价格有压价意愿。
• 综合来看，预计短期内焦煤价格稳中偏弱运行。
• 操作建议：焦煤2209合约2460空，止损2480。

---

焦炭分析

基本面

• 焦企利润持续收缩，部分甚至亏损，对焦价提降抵触。
• 钢厂利润低位且成材出货不佳，控制焦炭到货节奏，打压焦价意愿强。
• 焦炭第四轮提降逐步落地，偏空。

基差

• 焦炭现货市场价为3500元/吨，基差为225元/吨。
• 现货升水期货，偏多。

库存

• 总样本库存为977.7万吨，较上周减少5.9万吨。
• 偏多。

盘面

• 焦炭价格位于20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空头增加，偏空。

市场预期

• 贸易商入市采购缓解焦企库存压力。
• 钢材需求疲软，成材价格反弹，港口及钢厂出货情况不理想。
• 预计短期出口市场或稳中偏弱运行，供应集中在2023Q1。
• 偏空。

---

多空因素分析

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
• 钢厂库存处于中高位，控制焦炭到货节奏。
• 焦企焦炭库存多有累库，库存压力渐显。

---

市场数据概览

项目	5月25日	5月24日	涨跌
JM2209	2492	2478.5	+13.5
JM2301	2373.5	2361	+12.5
JM2305	2200	2156	+44
J2209	3275	3276	-1
J2301	3139	3150	-11
J2305	3000	3089.5	-89.5
JM2209-JM2301	118.5	117.5	+1
J2209-J2301	136	126	+10
JM2301-JM2305	173.5	205	-31.5
J2301-J2305	139	60.5	+78.5

---

现货价格

• 主焦煤（唐山）：2915元/吨，较前一日持平。
• 日照港准一级冶金焦出库价：3350元/吨，较前一日下跌20元。

---

库存情况

焦煤港口库存

• 截止5月19日：163万吨，较上周减少9万吨。

焦炭港口库存

• 截止5月19日：216.4万吨，较上周减少4.4万吨。

独立焦企库存

• 焦煤库存：1052.1万吨，较上周减少27万吨。
• 焦炭库存：82.2万吨，较上周减少2.7万吨。

钢厂库存

• 焦煤库存：897.7万吨，较上周增加14.3万吨。
• 焦炭库存：679.1万吨，较上周增加1.2万吨。

---

其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为82.7%，周环比减少0.1%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利62元，较上周减少79元。
• 高炉开工率：数据未具体列出，但整体趋势显示市场情绪偏弱。
• 高炉生产利润：数据未具体列出，但整体趋势显示利润收缩。
• 铁水产量：数据未具体列出，但整体趋势显示需求疲软。

---

结论

综合基本面、基差、库存及市场预期，短期内焦煤价格预计稳中偏弱运行，焦炭市场同样面临压力，整体偏空。投资者需关注下游需求变化及政策动向，谨慎操作。