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焦煤焦炭早报总结

一、核心内容概览

2022年3月29日的焦煤焦炭早报分析了近期市场基本面、价格走势、库存变化及主力持仓情况，同时对市场预期进行了评估。整体来看，焦煤和焦炭市场在疫情持续影响下呈现复杂态势，供需关系受到一定抑制，但部分支撑因素仍存在。

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二、焦煤市场分析

1. 基本面

• 主产地煤矿稳定生产，但可释放产能较少。
• 疫情影响运输，部分煤矿发运困难，场地库存小幅堆积。
• 下游钢厂受疫情影响，停限产比例增多，采购积极性较弱，市场成交氛围低迷。
• 趋势：中性

2. 基差

• 焦煤现货市场价为2975元/吨，基差为-125.5元，现货贴水期货。
• 趋势：偏空

3. 库存

• 总样本库存为2249万吨，较上周减少80.6万吨。
• 趋势：偏多

4. 盘面

• 价格在20日线上方，20日线向上。
• 趋势：偏多

5. 主力持仓

• 焦煤主力净多，但多头仓位有所减少。
• 趋势：偏多

6. 市场预期

• 疫情范围扩大，导致焦钢企业限产、焖炉等现象增多，原料煤需求下降。
• 未受疫情影响的焦钢企业因成本较高，多按需采购。
• 短期内焦煤以稳为主，但不排除因库存积压而被动回调。
• 操作建议：焦煤2205合约在3130-3180区间操作

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三、焦炭市场分析

1. 基本面

• 各地焦企开工不一，但生产积极性仍在。
• 多数焦企仍处于累库存阶段，个别为缓解库存压力开始小幅让利出货。
• 趋势：中性

2. 基差

• 焦炭现货市场价为3700元/吨，基差为-18元，现货贴水期货。
• 趋势：中性

3. 库存

• 总样本库存为1038.1万吨，较上周减少31.6万吨。
• 趋势：偏多

4. 盘面

• 价格在20日线上方，20日线向上。
• 趋势：偏多

5. 主力持仓

• 焦炭主力净多，但多头仓位有所减少。
• 趋势：偏多

6. 市场预期

• 多地疫情防控措施加严，对焦企、钢厂原料到货和成品发运造成影响。
• 部分钢厂、焦企或将进一步采取限产措施。
• 趋势：偏多

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四、市场预期与操作建议

1. 多空因素分析

利多因素：

• 近期煤价不断回涨，支撑成本。
• 部分焦企受环保等因素影响仍执行限产，但库存压力较小，供应偏紧。
• 钢厂复产预期较强，支撑近期需求。

利空因素：

• 下游需求利好未能兑现，螺纹钢价格下跌，影响市场信心。

2. 操作建议

• 焦煤2205合约：建议在3130-3180区间操作，短期以稳为主。
• 焦炭2205合约：需关注疫情对运输和生产的影响，结合库存变化进行操作。

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五、数据概览

期货价格（3月28日）：

合约	价格（元/吨）	3月25日价格	涨跌（元/吨）
JM2205	3100.5	3106	-5.5
JM2209	3050.5	3017	+33.5
JM2301	2832.5	2840	-7.5

焦炭期货价格（3月28日）：

合约	价格（元/吨）	3月25日价格	涨跌（元/吨）
J2205	3718	3733.5	-15.5
J2209	3674	3681	-7
J2301	3520	3490	+30

现货价格（3月28日）：

品种	价格（元/吨）	3月25日价格	涨跌（元/吨）
主焦煤-唐山	2975	2975	0
日照港准一级冶金焦出库价	3550	3530	+20

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六、库存变化

焦煤库存：

• 港口库存：205万吨（较上周减少31万吨）
• 独立焦企库存：1151万吨（较上周减少19万吨）
• 钢厂库存：893万吨（较上周减少30.6万吨）
• 总样本库存：2249万吨（较上周减少80.6万吨）

焦炭库存：

• 港口库存：266.8万吨（较上周增加8.4万吨）
• 独立焦企库存：73万吨（较上周增加8.5万吨）
• 钢厂库存：698.3万吨（较上周减少48.5万吨）
• 总样本库存：1038.1万吨（较上周减少31.6万吨）

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七、其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为76.9%，周环比增加2.3%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利244元，较上周增加52元。
• 高炉开工率：数据未具体列出，但整体呈现稳定态势。
• 高炉生产利润：数据未具体列出，但整体表现良好。
• 铁水产量：数据未具体列出，但维持在较高水平。

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八、总结

当前焦煤焦炭市场受疫情和环保政策双重影响，供需关系偏紧，但库存逐步下降，市场情绪有所改善。短期内焦煤以稳为主，焦炭则因供应紧张和需求回升保持偏多趋势。投资者应密切关注疫情发展和钢厂复产进度，合理控制仓位，把握操作区间。