20220601-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_842kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年6月1日发布的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，旨在为投资者和行业参与者提供市场操作建议。

---

焦煤市场分析

基本面

• 当前煤矿利润尚可，部分地区因安全检查等因素导致供应紧张，支撑焦煤价格较为坚挺。
• 下游市场采购节奏较缓，部分煤矿出货情况不及预期，厂内库存仍有一定压力。
• 中性偏多。

基差

• 截止5月31日，焦煤现货市场价为2915元/吨，基差为220元，现货升水期货。
• 偏多。

库存

• 总样本库存为2045.2万吨，较上周减少67.5万吨。
• 偏多。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线向下。
• 中性。

主力持仓

• 焦煤主力净多，空翻多。
• 偏多。

市场预期

• 煤矿出货暂无明显好转，库存压力不大，部分煤矿观望挺价。
• 焦价第四轮提降落地，焦钢企业利润持续收紧，对原料煤价格有压价意愿。
• 综合来看，预计短期内焦煤价格稳中偏弱运行。
• 操作建议：焦煤2209合约在2720-2770区间操作。

---

焦炭市场分析

基本面

• 当前焦企利润微薄，焦炭供应开始收紧。
• 宏观政策多有利好，钢厂开工维持高位，高炉利用率上升，焦炭刚需仍有保证。
• 钢材市场成交情况未有明显好转，钢厂销售不佳，资金吃紧，多控制库存按需采购。
• 中性。

基差

• 截止5月31日，焦炭现货市场价为3500元/吨，基差为-11.5元，现货贴水期货。
• 中性。

库存

• 总样本库存为974.3万吨，较上周增加16.6万吨。
• 偏多。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线向下。
• 中性。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空增。
• 偏空。

市场预期

• 钢厂开工良好，对焦炭维持刚需采购，仍存补库需求。
• 焦炭市场投机需求增加，独立焦企库存维持低位运行，厂内可售资源较少，部分焦企存在惜售心理。
• 综合来看，预计短期内焦炭市场或偏稳运行。
• 操作建议：焦炭2209合约在3520-3570区间操作。

---

多空因素分析

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑作用减弱。
• 钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货。
• 焦企焦炭库存多有累库现象，库存压力渐显。

---

市场数据概览

期货价格

合约	5月31日	5月30日	涨跌
JM2209	2695	2644.5	+50.5
JM2301	2528	2501	+27
JM2305	2326.5	2248.5	+78

合约	5月31日	5月30日	涨跌
J2209	3511.5	3460	+51.5
J2301	3348	3315	+33
J2305	3203.5	3172	+31.5

现货价格

• 主焦煤-唐山：2915元/吨（持平）
• 日照港准一级冶金焦出库价：3350元/吨（+10元）

---

关键数据汇总

• 焦煤基差：220元，现货升水7.55%
• 焦炭基差：-11.5元，现货贴水0.33%
• 焦煤港口库存：137万吨（较上周减少26万吨）
• 焦炭港口库存：224.8万吨（较上周增加8.4万吨）
• 独立焦企焦煤库存：1007.9万吨（较上周减少44.1万吨）
• 独立焦企焦炭库存：86.4万吨（较上周增加4.3万吨）
• 全国独立焦企产能利用率：82.7%（周环比减少1%）
• 全国独立焦化厂平均吨焦盈利：-48元（较上周减少110元）
• 高炉开工率：维持高位
• 高炉生产利润：未明确数据，但整体利润较紧
• 铁水产量：未明确数据，但市场整体需求稳定

---

结论

焦煤市场在供应紧张和部分煤矿挺价支撑下，短期价格稳中偏弱运行。焦炭市场则因钢厂刚需采购和独立焦企库存低位，预计短期内偏稳运行。整体来看，市场受宏观利好和原料煤价格回落影响，呈现多空交织态势，投资者需关注库存变化及钢厂采购节奏。