20250425-东亚期货-黑色系周报—双焦_17页_1mb

报告摘要

黑色系周报—双焦总结

核心内容概述

本报告为东亚期货发布的黑色系周报—双焦，分析了焦煤和焦炭在2025年4月25日当周的市场情况。报告从价格、需求、库存、进出口等多个维度展开，为投资者提供市场趋势判断和交易策略建议。

主要观点

焦煤市场

基本面信息：
- 铁水产量环比增加，同比处于高位。
- 煤矿复产，甘其毛都口岸通关车辆创历史新高。
- 焦炭第一轮提涨已落地。
价格分析：
- 焦煤仓单为971万吨，蒙煤仓单为1042万吨。
- 焦煤进口价格和利润数据反映市场供需状况。
观点：
- 供应压力仍然较大，价格承压。
- 焦煤2509合约预计震荡运行。

焦炭市场

基本面信息：
- 铁水产量环比增加，同比高位。
- 焦炭第一轮提涨落地。
价格分析：
- 焦炭仓单为1467万吨，港口库存为243.58万吨。
- 焦炭出口价格数据反映海外市场表现。
观点：
- 市场缺乏明显驱动因素。
- 焦炭2509合约预计震荡运行。

关键信息

价格数据

焦煤仓单：971万吨
蒙煤仓单：1042万吨
焦炭仓单：1467万吨
海外仓单价格（澳洲煤）：1370元/吨
焦炭利润（09合约）：369元/吨，环比+33元

需求与开工数据

全口径焦炭日均产量：114.32万吨，周环比+1.59万吨，年同比+7.65万吨
铁水产量：244.35万吨，周环比+4.23万吨，年同比+15.63万吨
洗煤厂日均产量：53.43万吨，周环比+1.34万吨，年同比-3.03万吨

库存数据

焦炭总库存：1014.8万吨，周环比-2.96万吨，年同比+155.68万吨
焦化厂焦炭库存：104.87万吨，周环比-2.39万吨，年同比+9.87万吨
钢厂焦炭库存：666.35万吨，周环比+1.95万吨，年同比+112.53万吨
港口库存：243.58万吨，周环比-2.52万吨，年同比+33.28万吨
焦煤总库存：2076.23万吨，周环比-21.51万吨，年同比+379.04万吨
焦化厂焦煤库存：968.96万吨，周环比-7.17万吨，年同比+74.87万吨
钢厂焦煤库存：782.48万吨，周环比-1.75万吨，年同比+51.44万吨
港口库存：324.79万吨，周环比-12.59万吨，年同比+104.29万吨
洗煤厂库存：181.68万吨，周环比+0.35万吨，年同比+7.09万吨

进出口数据

1-3月焦煤进口量：2743万吨，同比增加2.02%
1-3月焦炭出口量：177万吨，同比减少26.4%

结论与展望

当前焦煤和焦炭市场均面临较大的供应压力，且缺乏明确的驱动因素。焦炭市场在首轮提涨后，需求端表现尚可，但整体仍偏弱；焦煤市场则因供应恢复和进口增加，价格承压明显。库存方面，焦炭总库存和焦煤总库存均处于年同比上升趋势，但周环比有所下降，显示市场存在去库压力。短期内，双焦合约预计将维持震荡走势，需密切关注后续政策变化及需求端的改善情况。