20260306-银河期货-燃料油日报_4页_628kb

报告摘要

本报告为2026年3月6日的燃料油市场分析，由研究员吴晓蓉撰写，提供市场数据、行情研判及风险提示等内容。报告主要关注燃料油（FU）和低硫燃料油（LU）的价格走势、持仓变化、库存情况以及市场供需关系，同时结合地缘政治因素对市场产生影响。

指标	2026/3/6	2026/3/5	2026/2/27	2026/2/6	日变化（Δ日）
FU主力	3972	3845	2960	2831	+127
FU主力持仓（万手）	28.7	32.4	26.5	28.3	-3.6
FU仓单（吨）	43340	46340	95840	9930	-3000
LU主力	4488	4315	3500	3298	+173
LU主力持仓（万手）	7.7	8.2	9.2	7.6	-0.5
LU仓单（吨）	41830	41830	62730	23140	0
FU5-9	588	533	105	92	+55
LU4-5	-1	-55	-6	5	+54
LU-FU主力价差	516	470	540	467	+46

地缘政治影响
- 中东冲突持续，科威特国家石油公司（KNPC）关闭其日产能45.4万桶的米纳阿卜杜拉炼油厂，预计3月15日恢复运营。
- 供应预期收紧，富查伊拉港口加注受地缘及火灾影响，可能转移至新加坡，导致新加坡加注需求增长。
市场供需变化
- 新加坡燃料油库存处于高位，但地缘紧张局势加剧了市场对供应紧缩的担忧。
- 临近二季度，需关注沙特及埃及地区发电备货进口需求的启动情况。
低硫燃料油市场
- 低硫供应变化频繁，南苏丹Dar原油出口逐步恢复，但Al-Zour炼厂降负，预计4月检修，Dangote炼厂汽油装置回归，将减少低硫对外供应及出口预期。
- 低硫物流可能被西方分流，需密切关注泛新加坡地区内供应及库存变化，以及国内炼厂配额生产及进口情况。
价差变化
- LU-FU主力价差上涨46美元/吨，反映低硫燃料油相对高硫燃料油的溢价扩大。