20220310-申银万国期货-品种策略日报-贵金属_2页

期货市场与贵金属市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所林新杰发布，内容涵盖期货市场、现货市场、库存情况及相关的衍生品数据，同时包含宏观消息和评论及策略，旨在为投资者提供贵金属市场相关的信息与分析。

二、期货市场数据

• 沪金：2204与2206合约价格均下跌，跌幅分别为3.32%与3.36%，现货升贴水分别为11.80与11.06元/克。
• 沪银：2204与2206合约价格显著下跌，跌幅分别为4.37%与4.71%，现货升贴水分别为215.00与214.00元/克。
• 成交量与持仓量：沪金与沪银合约成交量和持仓量均呈现上升趋势，显示市场活跃度较高。

三、现货市场数据

• 黄金：上海黄金T+D价格上涨1.07%，伦敦金下跌2.90%，黄金价格整体表现分化。
• 白银：上海白银T+D上涨1.52%，伦敦银下跌2.25%，白银价格同样出现分化。
• 黄金/白银比值：黄金/白银比值为77.68，较前值78.03略有下降，显示黄金相对白银走弱。

四、库存情况

• 黄金库存：上海黄金库存保持稳定，COMEX黄金库存小幅上升。
• 白银库存：上海白银库存增加7,948千克，COMEX白银库存减少251,296千克，显示白银市场供需变化较大。

五、相关衍生品数据

• 美元指数：小幅下跌1.18%，显示美元走弱。
• 标准普尔指数：大幅下跌90.41%，反映市场情绪恶化。
• 美债收益：上升4.30%，显示市场对避险资产的需求增加。
• 布伦特原油：下跌13.10%，表明能源市场承压。
• 美元兑人民币：微跌0.03%，汇率保持稳定。

六、宏观消息与评论

1. 宏观消息

• 美国加密货币政策：美国财长耶伦表示，拜登关于加密货币的指令将解决非法金融风险，并将发布有关未来货币和支付的报告。财政部召集FSOC评估加密货币稳定风险。
• 高盛观点：高盛认为，美联储今年将七次加息的预测面临通胀和金融环境两方面的风险。
• 中国2月通胀数据：
  • CPI同比上涨0.9%，环比上涨0.6%。
  • PPI同比上涨8.8%，环比上涨0.5%。
  • 猪肉价格同比下降42.5%，降幅扩大。

2. 评论及策略

• 俄乌冲突影响：泽连斯基表示愿意与俄罗斯妥协，风险事件降温，黄金价格下挫。
• 市场情绪：尽管金银短期承压于货币收紧周期，但俄乌问题引发的金融危机风险压缩了加息空间，市场对美联储全年加息次数预期下降。
• 黄金走势：短期避险情绪主导，通胀走高和经济复苏前景担忧为黄金提供支撑。
• 策略建议：警惕事件降温后的涨势回落，贵金属整体或将延续底部上抬的震荡上行走势。

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
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