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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年3月10日）

核心内容概述

2022年3月10日，申银万国期货对当日市场进行了全面分析，涵盖金融、能化、黑色金属、金属及农产品等多个品种。整体市场情绪受俄乌局势、OPEC增产预期、国内经济数据及政策调控等多重因素影响，呈现震荡格局。部分品种如原油、PTA、MEG等因成本端压力及地缘政治因素出现明显下跌，而部分品种如锰硅、硅铁则因供需改善及成本支撑表现偏强。

主要观点与关键信息

1. 原油

• OPEC增产预期：OPEC及限产同盟国可能增产以弥补俄罗斯供应中断，市场担忧高油价对需求的抑制作用。
• SC跌停：国内原油期货今日跌停，主要受国际油价波动及地缘政治缓和影响。
• 库存数据：美国原油库存下降，汽油和馏分油库存也有所减少，显示短期需求支撑。
• 关注点：OPEC后续操作将对油价走势产生关键影响，短期油价仍有波动可能。

2. 聚酯

• PTA与MEG跌势明显：PTA跌停，MEG大幅走弱，主要因成本端国内原油下跌及产业基本面偏弱。
• 产业因素：PTA加工费处于历史低位，完全成本为负，或刺激工厂检修；乙二醇成本上升对冲垒库压力。
• 库存情况：MEG港口继续垒库，PTA小幅去库。
• 操作建议：关注成本端及聚酯开工情况，短期基本面偏弱。

3. 金融期货

• 股指震荡：A股高开后高位震荡，北向资金净流出，但市场对GDP目标及后续政策预期有所支撑。
• 国债下跌：10年期国债收益率上行，市场对经济数据及财政政策的预期推动国债价格调整。
• 操作建议：建议做空为主，关注后续经济金融数据。

4. 能化期货

• 甲醇下跌：甲醇夜盘下跌4.39%，国内开工率上升，但库存增加压制价格。
• 沥青调整：沥青价格下跌8.23%，受国际油价回落影响，但财政政策及基建需求对价格形成支撑。
• 橡胶回调：橡胶小幅回调，内弱外强格局持续，短期走势偏强。
• 聚烯烃回落：LL和PP期货大幅回落，受原油价格拖累，建议逢高减多。
• 操作建议：关注成本端变化及下游需求，控制风险。

5. 黑色金属

• 钢材震荡：钢材价格宽幅震荡，基建需求增强支撑远月合约，但钢厂盈亏线及海外通胀仍是主要逻辑。
• 铁矿石下跌：铁矿价格收跌3.24%，受政策调控及需求走弱影响。
• 双焦偏弱：焦炭和焦煤价格走势偏弱，政策调控持续，短期高位震荡。
• 动力煤偏强：动力煤价格收涨，港口库存仍低，但中长期产量回升对价格形成压力。
• 锰硅、硅铁偏强：锰硅和硅铁因成本支撑及下游需求回暖，价格偏强运行，但需警惕追涨风险。

6. 金属

• 贵金属回调：黄金、白银因地缘风险降温而大幅下跌，但通胀压力及经济衰退风险支撑其长期走势。
• 铜震荡整理：铜价横盘，供应稳定，但下游复工不力，关注国内需求及原油走势。
• 锌小幅反弹：锌价受供应担忧支撑，但库存增加压制上涨空间。
• 铝小幅上涨：铝价受基差回归影响，短期走势受二季度消费及欧洲气价影响。
• 镍跌停：镍价受交割公告影响跌停，纯镍基差大幅回落。
• 不锈钢偏弱：受镍价回调影响，不锈钢价格偏弱。
• 铅、锡走势分化：铅价下跌，锡价受出口预期影响波动较大。

7. 农产品

• 棉花震荡：棉价受新棉销售缓慢及下游需求疲软影响，短期区间震荡。
• 白糖震荡：白糖价格维持震荡，关注巴西天气、出口及国内成本变化。
• 生猪期货下跌：生猪价格受供需博弈影响，市场情绪偏弱。
• 苹果回落：苹果价格继续回落，交割指引对2205合约价格产生影响。
• 油脂高位震荡：棕榈油库存小幅减少，但出口预期及原油走势影响价格。

当日主要品种涨跌情况（部分）

总结

综上所述，3月10日市场在多重因素影响下呈现震荡格局。OPEC增产预期、地缘政治风险缓和、国内政策调控及经济数据是影响市场走势的关键变量。投资者需关注成本端变化、供需关系及后续政策动向，合理控制仓位，谨慎操作。