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晨会纪要总结（2017年02月16日）

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖了多个行业及公司的最新动态，包括工程机械、新三板市场、电动乘用车、核电设备、国企改革等。整体内容强调了行业回暖、政策利好及企业业绩增长，同时对投资机会和风险进行了分析。

主要观点

行业表现

• 行业回暖：工程机械行业自去年下半年开始回暖，预计2017年上半年仍将持续增长，其中挖掘机表现尤为突出。
• 经济数据：四季度欧英日GDP同比均处于年内最高水平，但整体经济增速仍低于2015年。
• 行业分化：钢铁、煤炭、银行、家电、建筑等行业的表现优于其他行业，而国防军工、汽车、计算机、餐饮旅游、农林牧渔则表现较差。

公司评论

柳工

• 行业回暖：公司业绩显著改善，预计2017年工程机械销售收入增长5%-10%。
• 国际化布局：柳工已拓展至全球140多个国家，海外销售收入占比30%-35%，尤其在东南亚市场表现强劲。
• 集团混改：柳工集团是广西国企改革的重点，改革落地预期强，将推动集团与上市公司平台协同发展。
• 风险提示：宏观经济下行风险，下游需求不达预期。

新北洋

• 业绩增长：公司2016年净利润达2.27亿元，同比增长54.44%。
• 行业贡献：业绩增量主要来自金融与物流行业。
• 投资建议：公司低估值与高管增持奠定安全边际，外延发展和国企改革打开发展空间。
• 风险提示：政策推进不及预期、大陆和台湾市场制度环境差异。

新三板市场

• 政策优化：证监会主席刘士余提出优化新三板分层制度，强调“苗圃”与“土壤”功能。
• 投资建议：
  • 财务投资人建议关注“苗圃”中的潜力企业。
  • 个人投资人建议关注IPO“集邮”策略，注重标的估值与合规性。
  • PE/VC鼓励投资质量好、体量略小的企业。
  • 新三板企业需练好内功，抓住改革机遇。
• 风险提示：政策推进不及预期、市场环境差异。

京津冀出租车电动化

• 政策传闻：网传京津冀及周边地区2017年大气污染防治方案要求出租车电动化，但内容尚待核实。
• 市场影响：若为真，将拉动电动乘用车需求12万辆，纯电出租车电池需求约4.8GWh。
• 产业链受益：三元电池产业链企业将受益，建议关注北汽新能源、普莱德、东方精工等。
• 风险提示：内容尚待核实。

核电设备

• 政策支持：核工业“十三五”规划发布，推动核电建设目标、内陆核电、海上核电等发展。
• 市场机遇：核电设备板块迎来发展机会，建议关注台海核电、应流股份、中核科技、江苏神通等。
• 风险提示：核电建设不达预期、国际核电运行事故风险。

上海国企改革

• 改革重点：上海国企改革是主线下重点方向，改革态度积极，具有较强的改革基础。
• 改革方式：包括员工持股、引入战投、管理层MBO等。
• 重点公司：建议关注隧道股份、金枫酒业、光明地产、上海医药等。
• 风险提示：改革继续深入后，改革难度加大。

关键信息

固定收益

• 四季度经济数据：欧英日GDP同比均处于年内最高水平，但整体经济增速仍低于2015年。
• 通胀与利率：12月欧英日通胀水平高于前值，利率中枢继续上行。
• 外贸与就业：欧英日本外贸整体改善，就业情况平稳。

IPO信息

• 近期IPO：包括麦格米特、寒锐钴业、圣龙股份、天域生态、科达利、尚品宅配、海量数据、元成股份、三星新材、常青股份等。
• 发行方式：主要为网上发行与网下配售。

增发信息

• 近期增发：包括奥拓电子、中关村、春兴精工、特耐股份、金山地质、聚石化学、上达电子、太业股份、五岳钻具、亿利洁能等。
• 发行价格：根据公司所处行业、成长性、盈利水平等因素确定，部分公司采用非公开发行方式。

增发预案

• 增发计划：包括中泰化学、东阳光科、中京电子、健盛集团、达普电子、京都时尚、东方炫辰、东方证券、广安爱众、兆易创新、中移能、奇致激光、蝶讯网、九九华立、航宇科技、经纬电力、昆仑股份、微动天下、舜禹水务、联创草坪、蓝标电商、万国体育、鑫英泰、佰美基因、天讯达、雄通股份、威星电子、众联科技、联力环保等。
• 定价依据：综合考虑公司所处行业、成长性、盈利水平、每股净资产等因素，部分公司与投资者协商定价。

总结

本次晨会纪要全面涵盖了多个行业的最新动态及公司表现，重点分析了行业回暖、政策利好、企业业绩增长及投资建议。对于投资者而言，关注工程机械、新三板市场、电动乘用车、核电设备及国企改革等领域将带来潜在机会，但需注意宏观经济下行、政策推进不及预期等风险。