20230828-川财证券-1-7月工业企业利润数据点评_工业企业利润同比降幅持续收窄_3页_301kb

报告核心观点

1. 事件概述与数量分析

• 2023年1-7月，全国规模以上工业企业利润总额同比下降15.5%。
• 出口交货值降幅收窄0.7个百分点。
• 生产平稳，工业增加值累计同比增速维持3.8%，价格跌幅有所收窄，PPI累计同比-3.2%，较1-6月收窄0.1个百分点，导致利润同比降幅收窄。

2. 细分领域表现

• 原材料制造业：7月利润下降7.7%，降幅显著收窄2.96个百分点。扭亏为盈主要得益于钢铁、石油加工和有色冶炼行业的显著改善和利润增长。
• 电力热力燃气及水生产供应业：行业利润同比增长380%，比前值提高39个百分点。主要受益于迎峰度夏期间的保供推进和发电量增速加快。
• 装备制造业：利润累计增长17%，但较前值回落14个百分点。仍保持较强增长势头，但汽车制造业增速放缓拖累整体表现。
• 各板块亮点：
  • 电气机械器材制造业利润同比增长337%，受益于光伏设备、锂电设备、空调等产品拉动。
  • 仪器仪表制造业利润增长304%，中介装备制造业通过提升技术水平和产业结构，支撑行业修复并有望进一步壮大发展动能。

市场展望

主要利好因素包括：经济企稳、供需关系改善、工业产成品去库改善，政策对科技创新持续支持等，这些都推动企业生产信心提升和未来工业利润修复可行性增加。