20240425-东方财富证券-兴业科技-002674.SZ-2023年报_一季报点评_汽车内饰用皮革快速增长_积极开拓海外市场_4页_469kb

兴业科技（002674）2023年报与一季报分析总结

兴业科技发布2023年度及2024年一季度报告，展示强劲增长。以下是关键要点摘要：

财务表现

2023年，公司营业收入达2700亿元，同比增长3581%；归母净利润186亿元，同比增长2374%；扣非归母净利润180亿元，同比增长3686%。2024年一季度，营业收入597亿元，同比增长2861%；归母净利润35亿元，同比增长2203%；扣非归母净利润33亿元，同比增长4483%。公司还宣布每10股派600元现金股利，总额175亿元。

业务扩张

公司积极开拓海外市场，在行业景气趋冷背景下，鞋包带用皮革业务营收增长1959%至1866亿元，服务海外品牌如VF集团。印尼工厂扩建完成后，产能进一步释放。同时，探索电子包覆用皮革等新业务，2023年销量和收入增长显著。子公司宝泰皮革实现营收135亿元，同比增长16552%。汽车内饰用皮革业务受益于新能源汽车增长，营收增长9421%至599亿元，并获新订单预计贡献10亿元。

利润率改善

毛利率提升至21.41%，同比上升；净利率8.57%，同比增长0.14个百分点。期间费用率提升50个百分点至8.96%，主要由股权激励费用和业务扩展导致。

投资建议

报告首次覆盖，给予"增持"评级，预计2024-2026年营业收入分别为3245亿元、3832亿元、4364亿元，净利润分别为262亿元、341亿元、413亿元。市盈率分别为19倍、14倍、10倍，表明增长潜力。

风险提示

涉及环保政策、同业竞争、原材料价格波动和人才流失等。

此总结基于报告内容，聚焦核心数据，旨在提供简洁回顾。