20250804-宁证期货-钢材期货周度报告_宏观预期降温_关注限产扰动_7页_2mb

钢材期货周度报告分析总结

宏观预期

宏观利好预期逐渐降温，需求进入季节性下滑阶段，市场情绪从强预期回归到现实中的弱势状态。政府强调下半年将通过宏观政策刺激内需，推进新一轮五年规划，政策预期有所升温，但市场整体情绪平稳。

行情回顾

本周钢材价格震荡下跌，螺纹钢全国均价环比下跌75元/吨。高温、多雨及台风天气影响施工进度，终端需求进一步减弱。但7月专项债尚未完成计划，8月基建投资可能带来一定支撑。短期内需求偏弱仍是主导。

基本面分析

供给端：钢厂利润尚可，产能持续释放，铁水产量小幅增加，品种产量由增转降。
需求端：受中美经贸博弈与经济政策不及预期影响，黑色系市场冲高回落，投机需求萎缩。
成本端：铁矿石、废钢价格下跌，焦炭价格大幅上涨，成本支撑仍强，但不同品种走势分化。

行情展望

短期钢材价格或将继续弱势震荡运行。高温多雨天气压制需求，钢材基本面矛盾显现，需关注成材需求、出口政策及钢厂利润的变化。

投资策略

• 单边：区间操作为主，关注3120-3290区间。
• 跨期套利、卷螺价差：观望为主。
• 期权策略：建议宽跨式策略，应对盘整行情。
• 风险点：宏观经济政策、成材需求、钢材出口及炉料成本支撑等。