20241223-宁证期货-钢材期货周度报告_下方空间有限_钢价震荡运行_7页_2mb

钢材期货市场周度分析总结

一、行情回顾

本周钢材价格震荡回落，全国螺纹钢均价环比下跌32元/吨。市场情绪偏向谨慎，主要受宏观经济政策不及预期影响，叠加冬储临近，商家主动去库存压力增加，但钢材需求继续下滑，全国市场整体呈现下跌态势。次周供给端预计将保持平稳，终端需求难以改观，政策真空期内投机需求疲软，供需双方均偏弱，市场情绪谨慎偏弱。

二、基本面分析

供应端

• 铁水产量持续减少，钢厂主动减产幅度扩大，亏损地区的限产力度显著增强，高炉利润下降。

需求端

• 秋冬季节性降温对终端需求形成抑制，建材成交下降；前期部分利好因素被削弱，需求持续不振。

成本端

• 铁矿石价格小幅下滑，废钢稳中有跌，焦炭维持高位但市场担忧情绪上升，成本支撑力趋于走弱。

三、宏观与产业资讯

1. 国务院常务会议部署优化地方政府专项债政策，支持土地储备及保障房建设；政府资金重点向基础设施、制造业倾斜。
2. 工信部等联合发布《原材料工业标准化行动方案》，计划2027年完成主要行业标准的优化。
3. 前11个月固定资产投资同比增长33%，制造业投资表现突出，房地产投资与销售持续下滑。
4. 11月社融数据企稳回升，企业贷款利率处于低位；人民币信贷投放节奏加快。
5. 美联储降息预期增强，但全球经济前景仍不明朗，对大宗商品承压。

四、行情展望

短期来看，钢材供需双弱格局恐延续，需求季节性低迷且原燃料价格承压，钢价暂难大幅上涨。同时，钢厂库存处于偏低水平，限制了价格进一步下调空间。

五、投资建议

1. 单边操作：建议区间操作为主，谨慎追涨杀跌。
2. 跨期套利：暂不建议操作，关注趋势变化。
3. 卷螺价差：观望机会，建议谨慎。

六、风险提示

• 宏观政策变化、终端需求恢复情况、钢材出口量、钢厂成本压力等均是关键影响因素。

免责声明：以上内容不代表投资建议，仅供参考。市场风险自负，投资决策需谨慎。