20230310-瑞达期货-贵金属市场周报_鲍威尔偏鹰派发言_贵金属期价或受抑_18页_1mb

贵金属市场周报总结（2023.03.10）

核心内容概述

本周贵金属市场整体呈现震荡偏空走势，黄金和白银期价涨跌不一。受美联储偏鹰派政策预期及美元走强的影响，贵金属价格承压。同时，白银产业面临进口减少、下游需求疲软等问题，而黄金则在投资需求增长的带动下表现相对稳定。

主要观点

1. 贵金属期价表现

• 黄金：沪金小幅上涨，COMEX金微跌，整体趋势偏震荡。
• 白银：沪银明显下跌，COMEX银亦出现下跌，市场情绪偏空。

2. 贵金属ETF持仓变化

• 白银ETF：SLV白银ETF持仓量小幅下跌，伦敦现货白银价格下跌4.6%。
• 黄金ETF：SPDR黄金ETF持仓量下降，伦敦现货黄金价格下跌0.53%。

3. COMEX持仓变动

• 白银：COMEX白银总持仓减少1.1%，净持仓减少14.97%。
• 黄金：COMEX黄金总持仓减少3.1%，净持仓减少18.08%。

4. 基差变化

• 白银：国内白银基差增加18元/千克。
• 黄金：国内黄金基差减少2.18元/克。

关键信息

期现市场

• 白银库存：COMEX白银库存减少0.44%，白银库存期货减少4.35%。
• 黄金库存：COMEX黄金库存减少0.45%，黄金库存期货持平。

产业情况

• 白银进口：2022年12月31日，我国白银进口量较11月30日减少74.91%。
• 银矿砂进口：银矿砂及其精矿进口量减少21.72%。
• 下游需求：集成电路产量同比减少7.1%，显示白银需求疲软。
• 黄金回收价：中国黄金回收价下跌0.36%，老凤祥、周大福、周六福回收价小幅上涨。
• 央行购金：2022年12月31日，央行售金/购金为-417.1吨，较9月30日增加28.02吨。
• 黄金总需求：2022年12月31日，中国黄金总计需求为1217.04吨，较9月30日增加1.04%。
• 投资需求：黄金投资需求同比大幅增长153.17%。

宏观及市场数据

• 美国ADP就业数据：1月新增就业人数为24.2万人，高于预期，显示就业市场强劲。
• 鲍威尔发言：美联储主席鲍威尔表示，若数据表明需要加快紧缩，将准备加快加息步伐，3月加息50基点可能性上升。
• 非农数据：即将发布，市场保持谨慎。
• 美国CPI数据：1月CPI同比为6.4%，较12月下降0.1%；核心CPI同比为5.6%，较12月下降0.1%。
• 美国非农就业：1月新增非农就业人数为517千人，失业率降至3.4%。
• 美债收益率：美国10年期国债收益率下跌0.15%，联邦基金利率保持4.57%不变。
• 美元指数：美元指数上涨0.26%，美元兑人民币即期汇率上涨0.06%。

期权市场建议

• 黄金期权：鉴于后市预计震荡偏空，建议买入虚值看跌期权以增强收益。
• 白银期权：同样建议买入虚值看跌期权，以应对可能的下跌风险。

风险提示

• 本报告基于公开数据，信息准确性及完整性无法保证，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资需谨慎，注意操作节奏与风险控制。

瑞达期货研究院简介

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