20210305-银河期货-每日早盘观察_8页_552kb

每日早盘观察总结

研究员信息

• 研究员：刘博闻
• 期货从业证号：F3028104
• 投资咨询从业证号：Z0014252
• 联系方式：021-65789253 / lubowen_qh@chinastock.com.cn

---

大豆/粕类

【外盘影响】

• CBOT美豆指数上涨0.24%，报收1351.75美分/蒲；
• 美豆粕指数下跌0.27%，报收408美元/短吨。

【市场信息】

1. USDA出口销售报告：
   • 20/21年度美豆出口净销售33.4万吨（前值16.79万吨），中国净销售-6.17万吨（前值-4.57万吨）；
   • 美豆出口装船116.08万吨（前值105.37万吨），中国装船32.06万吨（前值22.39万吨）。
2. USDA库存预期：
   • 美国2020/21年度大豆库存料下修至1.17亿蒲（USDA2月预估1.2亿蒲）；
   • 全球大豆库存料下修至8269万吨（USDA2月预估8336万吨）。
3. 拉尼娜现象：
   • 当前正在减弱，影响预计持续至4月份；
   • ENSO将在秋季恢复中性。

【交易策略】

1. 单边：豆粕上涨动力减弱，预计回落幅度有限；
2. 套利：继续持有m59与rm2109价差缩小；
3. 期权：卖m2105-c-3600与卖m2105-p-3400突破下沿，考虑离场观望。

---

油脂板块

【外盘影响】

• CBOT美豆油上涨1.8%，报收50.71美分/磅；
• BMD毛棕油上涨1.3%，报收3725林吉特/吨。

【重要资讯】

1. 油世界预测：
   • 俄罗斯油籽种植面积大幅增长，葵花籽面积扩张最大；
   • 欧盟菜籽进口需求带动澳大利亚菜籽出口，但近期未出口至中国。
2. MPOB数据预测：
   • 路透：产量119万吨（+6%）、进口10.9万吨、出口95.3万吨（+1%）、消费25.6万吨、库存142万吨（+1.8%）；
   • 彭博：产量118万吨（+4.4%）、出口98万吨（+3.2%）、库存140万吨（+6.1%）；
   • CIMB：产量112.6万吨（-0.06%）、出口89.1万吨（-5.95%）、库存142.5万吨（+7.5%）。

【交易策略】

1. 单边：豆油05合约预计延续上涨，但花生现货跟进不足，不建议追涨；
2. 套利：继续持有yp05扩大及oi-y05缩小；
3. 期权：豆油比例看涨价差期权。

---

花生

【行情回顾】

• PK2110主力合约上涨0.3%，报收10936元/吨，成交量与持仓量变化不大。

【重要资讯】

• 国内花生市场整体稳中偏弱，产区上货量不大，收购商积极性一般；
• 河南正阳产区麦茬统货米价格约5.30元/斤，精选米价格在5.60-5.70元/斤；
• 山东莒南产区白沙通货米价格4.60-4.70元/斤，海花通货米价格相近。

【交易策略】

1. 单边：不建议追涨，期货价格偏高，现货跟进不足；
2. 套利：待回调后考虑正套思路。

---

玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

• 广东港口谷物库存186.3万吨，玉米内贸库存53.4万吨，外贸库存76.1万吨；
• 南北港口玉米倒挂175元/吨；
• 山东深加工到车量减少，部分企业收购价下跌；
• 锦州港新粮主流价2910-2930元/吨，较昨日下跌20元/吨。

【交易策略】

1. 单边：玉米期现货价格或走弱，淀粉受玉米影响也将回调；
2. 套利：关注淀粉玉米05价差做缩；
3. 期权：观望；
4. 期现：建议企业保持适当库存。

---

生猪

【市场行情】

• 全国猪价继续下跌，东北、华北、华东、华中、华南、西南地区均出现不同程度下跌；
• 云南富宁县查获非洲猪瘟疫情，共36头仔猪，发病与死亡各6头。

【交易策略】

1. 单边：近期以观望或逢低点吸入；
2. 套利：9-1正套。

---

鸡蛋

【重要资讯】

• 全国蛋价企稳，主产区与主销区价格持平；
• 2月在产蛋鸡存栏量12.045亿只，环比增0.48%，同比降8.86%；
• 2月商品代鸡苗销量3695万羽，环比降5.67%，同比增25.38%。

【交易策略】

1. 单边：建议先观望，关注30日线支撑；
2. 套利：观望；
3. 期权：建议有货企业考虑海鸥看跌期权。

---

白糖

【重要资讯】

• 泰国20/21榨季累计压榨甘蔗6136.33万吨，产糖683.4万吨，平均糖分12.77%；
• 广西榨季延长至4月上旬，产糖率同比仅降0.43%，预计略增产；
• 郑糖期货震荡走高，广西与云南地区成交6100吨，较前一日减少19200吨。

【交易策略】

1. 单边：国内疫情控制后需求好转，期价震荡走高，建议回调做多；
2. 套利：关注59反套；
3. 期权：观望。

---

作者承诺与免责声明

• 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告；
• 本报告仅作参考，不构成投资建议；
• 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任；
• 报告版权归银河期货所有，未经授权不得更改、发送或传播。

---

联系方式

• 银河期货有限公司 银河农产品
• 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
• 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799