20240902-东方财富证券-中国建筑-601668.SH-2024年中报点评_基建业务发力_房建及地产业务结构优化_4页_462kb

中国建筑2024年中报分析总结

中国建筑发布2024年上半年中报，收入及利润实现稳定增长，H1收入达11,446亿元，同比增长28%，归母净利润2,945亿元，同比增长16%；Q2收入5,953亿元，同比增长116%，归母净利润1,452亿元，同比增长211%。房建和基建新签订单表现亮眼，基建新签订单增长349%，房建新签合同增长57%，整体建筑业订单增长137%。能源水利板块发力，新签订单大幅增加，推动基建业务收入增长117%。房地产开发业务受行业景气度影响，新签合约销售额同比下降206%，但公司聚焦核心城市，土地储备优化，毛利率提升13个百分点。经营现金流流出增加，计提资产减值损失同比增286亿元，拖累利润增长。分析师建议增持，预计2024-2026年归母净利润年均增速223%，但需关注需求不及预期、毛利率波动和回款风险。