20240902-太平洋-新泉股份-603179.SH-本土饰件龙头加速成长为国际Tier1_5页_320kb

新泉股份（603179）发布2024半年报，上半年营业收入616.4亿元，同比增长330.7%；归母净利润41.1亿元，同比增长94.6%；扣非净利润41.1亿元，同比增长94.8%。其中，Q2单季度归母净利润同比下滑76.6%，但环比增长113%；扣非净利润环比大幅增长322%。净利润波动主要受汇兑损益影响，毛利率虽略有上升但净利率受财务费用拖累。

公司内饰件业务表现亮眼，如仪表板总成、顶柜总成等产品增长强劲；外饰件业务也实现量价齐升，销量和营收同比双增长。国际化进程加速推进，斯洛伐克新泉增资扩产，同时在美国设立子公司布局欧洲和北美市场，通过墨西哥和斯洛伐克等海外基地建设进一步优化产能布局。

太平洋证券维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入分别为138亿元、179亿元、219亿元，净利润分别为107亿元、145亿元、185亿元。但需关注汽车销量不及预期、海外拓展节奏延迟、行业价格战超预期等风险因素