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公募2022年9月TOP基金研究及10月投基策略总结

核心内容概览

2022年9月，公募基金整体表现承压，各类基金均出现不同程度的下跌，但部分基金因行业配置和投资策略表现出色，成为市场中的亮点。以下是主要基金的表现和市场环境分析。

主要观点

• A股市场：9月持续调整，市场对国内经济弱复苏预期及海外加息和地缘政治风险影响显著。上证指数和深证成指分别下跌5.55%和8.78%，成长板块跌幅较大，煤炭等低估值行业相对抗跌。
• 港股市场：受到多重利空冲击，表现全球垫底，恒生指数下跌13.69%，多个行业指数跌幅超过10%。
• 海外市场：美联储加息预期上升，引发全球股市和商品市场下跌，其中美股和港股跌幅显著。
• 债券市场：9月中债综合净价指数下跌0.27%，10年期国债收益率上行14BP，但纯债基金整体表现优于转债基金。
• 公募基金TOP表现：华夏饲料豆粕期货ETF、万家双引擎、景顺长城中国回报、招商瑞利、中科沃土沃瑞等基金在9月表现突出。

关键信息

一、公募基金2022年9月业绩总览

• 股票型基金：整体表现不佳，增强指数型基金、普通股票型基金和被动指数型基金的平均回报分别为-6.81%、-6.24%和-7.88%。
• 混合型基金：偏债混合型基金表现相对较好，平均回报为-1.38%，而偏股混合型基金平均回报为-6.09%。
• 债券型基金：中长期纯债型基金平均回报为0.09%，短期纯债型基金为0.10%，而转债型基金平均回报为-3.86%。
• 货币市场型基金：平均回报为0.12%。
• 国际（QDII）基金：整体表现低迷，其中国际(QDII)股票型基金跌幅达-10.22%，国际(QDII)混合型基金跌幅达-9.06%。
• FOF基金：股票型FOF基金平均回报为-5.90%，表现最差。
• 另类投资基金：商品型基金平均回报为1.19%，股票多空基金平均回报为-0.68%。

二、公募基金2022年9月业绩详览

2.1.1 A股市场表现

• 主要指数：上证指数下跌5.55%，深证成指下跌8.78%。
• 行业表现：仅煤炭行业取得正收益，其他行业均有不同程度下跌，其中农林牧渔、汽车、电力设备、电子、传媒跌幅较大。
• TOP基金：万家双引擎、华夏核心制造、景顺长城资源垄断等基金表现较好。

2.1.2 港股市场表现

• 主要指数：恒生指数下跌13.69%，恒生国企指数下跌13.85%，恒生科技指数下跌19.27%。
• 行业表现：12个恒生行业指数全数下跌，其中工业、医疗保健业跌幅最深，电讯业、必需性消费、能源业跌幅相对较小。
• TOP基金：部分QDII基金表现较好，如融通中国概念、鹏华全球中短债等。

2.1.3 权益基金表现

• 行业配置：重仓煤炭、石油石化等行业的基金表现较好。
• 基金类型：灵活配置型基金整体收益更高，其中万家双引擎、万家新利、万家宏观择时多策略等基金领涨。
• 基金风格：价值风格基金相对占优，行业集中度较高。

2.2.1 海外市场表现

• 美股：道指、标普500、纳斯达克100分别下跌8.84%、9.34%、10.6%。
• 欧洲市场：德国DAX、法国CAC40、英国富时100分别下跌5.61%、5.92%、5.36%。
• 商品市场：布伦特原油、WTI原油分别下跌10.53%、10.59%，COMEX黄金下跌3.35%。

2.2.2 QDII基金表现

• QDII基金：9月仅22只基金净值上涨，且涨幅不足3个点。
• TOP基金：融通中国概念、鹏华全球中短债、汇添富精选美元债等基金表现较好。

2.3.1 债券市场表现

• 中债综合净价指数：下跌0.27%。
• 可转债指数：下跌2.32%。
• 国债收益率：1年期国债收益率上行12BP，10年期国债收益率上行14BP。
• 中票信用利差：整体有所变动，但变化不大。

2.3.2 固收基金表现

• 纯债基金：表现相对较好，中长期纯债基金平均回报为0.09%，短期纯债基金为0.10%。
• 转债基金：全数下跌，平均回报为-3.86%。
• TOP基金：景顺长城安鑫回报A、中银证券聚瑞A、德邦锐祥A等基金表现较好。

三、公募基金2022年9月TOP基金研究

3.1 华夏饲料豆粕期货ETF

• 基金类型：商品型。
• 业绩表现：9月上涨9.14%，今年以来上涨45.26%，近一年、近两年、近三年及成立以来均位居同业前列。
• 投资策略：紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
• 行业配置：主要投资于豆粕期货合约，基金资产净值的90%至110%。

3.2 万家双引擎

• 基金类型：灵活配置型。
• 业绩表现：9月上涨7.13%，今年以来上涨11.84%，近一年、近两年、近三年及成立以来均在同类中表现优异。
• 投资策略：高仓位运作，集中投资于煤炭、房地产等行业。
• 行业配置：煤炭行业占比最高，达到60.23%，其次是交运和房地产。

3.3 景顺长城中国回报

• 基金类型：灵活配置型。
• 业绩表现：9月上涨3.32%，今年以来上涨3.68%，近一年、近两年、近三年及成立以来均在同类中表现优异。
• 投资策略：高仓位运作，集中投资于房地产及其相关行业。
• 行业配置：房地产行业占比最高，达到56.76%，其次是建筑材料和公用事业。

3.4 招商瑞利

• 基金类型：灵活配置型。
• 业绩表现：9月上涨2.98%，今年以来表现抗跌，在同类中居前。
• 投资策略：重点布局医药、新能源等成长性行业，分散持股，换手率偏低。
• 行业配置：医药和新能源行业占比较高，整体行业配置较为分散。

2022年10月投基策略

• 风险提示：地缘政治冲突、海外加息进程、新冠疫情控制情况、国内政策变化等可能带来股票市场大幅波动。
• 投资建议：关注低估值、抗跌行业，如煤炭、石油石化、房地产等；同时注意控制风险，合理配置资产。