20260428-大同证券-资产配置跟踪周报_单一走向多元_纷乱中打开新局_9页_1mb

文档总结

核心内容概述

本周大类资产市场整体呈现冲高回落态势，权益市场因通信板块龙头个股业绩不及预期而出现短期情绪波动。随着年报、季报的逐步披露，市场对业绩的关注度显著上升，资金开始从单一主线转向多元布局。与此同时，债市与权益市场同步回落，短期地缘冲突缓和导致避险需求下降，对债市资金形成挤压。商品市场则处于震荡状态，地缘冲突尚未结束，原油和黄金价格受供需及地缘因素影响较大，短期上行动力不足，但中长期仍有支撑。

主要观点

权益市场观点

1. 市场走势：本周权益市场冲高回落，情绪波动显著，量能一度突破2.5万亿。
2. 短期趋势：市场正从交易情绪、预期转向交易业绩，资金可能从通信板块向更多优质业绩板块分流。
3. 中长期趋势：科技创新仍是中美博弈的重点，双创板块有望继续引领市场，带动科技方向走强。
4. 板块轮动：市场或呈现热点板块轮动、多元发力的趋势。

债市观点

1. 短期趋势：债市受权益市场回暖吸引资金，资金承压，波动风险上升。
2. 配置建议：短债因其灵活性，或成为当前参与债市的更优选择。

商品市场观点

1. 短期趋势：商品市场上行动力偏弱，地缘冲突常态化导致原油价格难以持续上涨，贵金属受供需影响，短期上涨难持续。
2. 中长期趋势：黄金作为主要推动力，或在美元替代逻辑下再度走强；有色金属等板块中长期仍值得关注。
3. 配置建议：关注黄金、有色等板块，短期警惕原油波动风险。

关键信息

市场数据

• 主要指数走势：

  • 上证指数：本周冲高回落
  • 深证成指：本周冲高回落
  • 创业板指：本周冲高回落
  • 科创50：本周冲高回落
  • 北证50：本周冲高回落
  • 万得全A：本周冲高回落

• 市场成交情况：

  • 日均成交量从1397亿股逐步上升至2587亿股
  • 日均成交额从21116亿元逐步上升至50715亿元

• 个股涨跌情况：

  • 上涨公司数量从2218家逐步减少至2024家
  • 下跌公司数量从3209家逐步上升至3430家

配置建议

• 权益市场：关注业绩表现相对亮眼的板块，中长期布局双创板块。
• 债市：选择短债以应对资金分流和波动风险。
• 商品市场：关注黄金、有色板块，短期警惕原油价格波动。

风险提示

1. 热门板块可能突发利空。
2. 地缘冲突恶化可能引发全球市场扰动。

评级说明

股票评级

行业评级

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