20170404-国金证券-传媒互联网研究周报：关注年报、一季报行业，布局绩优标的_17页_1mb

传媒互联网行业研究周报总结

核心内容概述

本报告总结了2017年3月31日前传媒互联网行业的市场表现、行业动态、投资观点及重点数据跟踪。整体来看，行业在短期内面临一定压力，但部分公司表现突出，值得关注。

市场数据

• 行业优化平均市盈率：43.25
• 市场优化平均市盈率：17.75
• 国金综合传媒指数：5836.22
• 沪深300指数：3456.05
• 上证指数：3222.51
• 深证成指：10428.72
• 中小板综指：11619.11

行情回顾

• 上周行情回顾：互联网传媒行业跌幅为3.17%，在申万28个行业中涨幅排名第21名。技术与增值服务版块跌幅最大，达到5.54%。涨幅前五的公司为乐视网（7.58%）、世纪游轮（7.38%）、分众传媒（6.75%）、富控互动（2.31%）、人民网（2.02%）。
• 上月行情回顾：互联网传媒行业跌幅为4.39%，其中网络视频版块跌幅最大，达到8.16%。涨幅前五的公司为富控互动（15.27%）、浙报传媒（14.11%）、共达电声（11.73%）、吉比特（7.88%）、朗玛信息（6.05%）。

行业主要观点

1. 院线领域：2017年一季度票房为143.4亿，同比下降1.7%，净票房约为135亿，同比下降6.7%。4月份《速度与激情8》上映，预计带动院线收入增长，票房同比增速在35%～40%左右。相关标的包括万达院线、中国电影、上海电影、幸福蓝海。
2. 游戏板块：预计受益于一季报高增长行情，游戏行业保持较高景气度。建议关注行业龙头，如三七互娱、游族网络、完美世界。
3. 影视内容制作：影视制作仍是业绩确定性较高的板块，未来网络平台发展将打破内容制作市场的天花板。建议关注精品剧制作公司，如华策影视、慈文传媒、骅威文化、新文化。
4. 国企改革：传统出版媒体、报业及广电网络板块中国企占比高，国改将推动传统媒体转型，改善公司业绩。相关标的包括浙报传媒、皖新传媒、出版传媒、新华文轩、电广传媒。

投资建议

• 本周建议关注组合：中国电影、万达院线、三七互娱、完美世界、宝通科技、鹿港文化、游族网络、骅威文化、昆仑万维、富春通信、恒信移动。

行业动态

• 游戏行业：《成吉思汗手机版》由麒麟游戏、爱奇艺游戏、阿里游戏、小米互娱和西山居世游联合出品，定于3月30日全平台上线。
• 乐视网：拟收购甘薇持有的乐漾影视47.83%股权，收购完成后甘薇不再持有乐漾影视股权，但仍担任总裁职位。
• 美图公司：2016年全年财报亏损5.4亿元，股价下跌16.90%。
• 暴雪：宣布《星际争霸》高清重制版将支持中文，预计2017年夏季发售。
• 腾讯：持有特斯拉5%股份，成为其第五大股东。
• 阿里巴巴：减持陌陌股票，持股比例降至14%。
• 中国财团：通过Elliott基金帮助收购意大利AC米兰足球俱乐部。

上市公司公告

• 游久游戏：2016年年度报告，营业收入减少78.31%，利润总额增加631.71%。
• 文投控股：2016年营业收入增长193.66%，净利润增长336.15%。
• 歌华有线：获得北京市高清交互数字电视普及项目，成交金额为11700万元。
• 思美传媒：2017年Q1归母净利润同比增长90%～140%。
• 昆仑万维：非公开发行A股，募集资金用于线下手机分发渠道建设项目。
• 万达院线：2016年营业收入同比增长40%，净利润增长15%。
• 金利科技：2016年净利润同比增长470.58%，2017年Q1预计净利润增幅在424.56%～467.38%。
• 天神娱乐：2016年营业收入增长78.02%，净利润增长50.99%。
• 华谊兄弟：2016年营业收入同比下降9.55%，净利润同比下降17.21%。

重点数据跟踪

• 电影行业数据：2017年3月27日至4月2日，猫眼电影单周票房为7.3亿。
• 本周票房排名：
  1. 金刚:骷髅岛（34944.92万）
  2. 嫌疑人X的献身（15935.85万）
  3. 非凡任务（5812.95万）
  4. 美女与野兽（4852.21万）
  5. 绑架者（4437.41万）

风险提示

• 政策性风险：行业可能受到政策变化的影响。
• 行业增速不达预期：行业增长可能低于预期，影响公司业绩。

图表目录

• 图表1：2016年传媒板块业绩快报（截止3月31日63家）
• 图表2：传媒板块一季报预告（截止3月31日29家）
• 图表3：申万一级行业涨跌幅排序
• 图表4：传媒互联网各子板块一周涨跌幅
• 图表5：行业涨幅前五
• 图表6：行业跌幅前五
• 图表7：传媒互联网各子板块一月涨跌幅
• 图表8：行业涨幅前5
• 图表9：行业跌幅前5
• 图表10：上市公司公告
• 图表11：本周票房排名
• 图表12：各子板块个股表现