2017上半年中国并购市场数据报告_16页_1mb

中国并购市场2017上半年总结

核心内容

2017年上半年，中国并购市场整体呈现下滑趋势，但二季度有所回暖。交易数量和金额均出现环比和同比的下降，但部分行业如制造业、互联网和IT行业交易量显著增长，显示出市场在某些领域的活跃性。

主要观点

• 宣布交易：

  • 共计3135起，环比下降20.81%，同比下降40.53%。
  • 披露金额案例为2343起，总金额约2260.9亿美元，环比下降21.73%，同比下降26.45%。
  • 平均单笔规模约为0.96亿美元。
  • 二季度宣布交易数量环比上升59.95%，但同比下降28.42%，显示出市场在政策利好下有所回暖。

• 完成交易：

  • 共计1503起，环比下降34.02%，同比下降41.88%。
  • 披露金额案例为1000起，总金额约1401.8亿美元，环比下降33.29%，同比下降11.46%。
  • 平均单笔规模约为1.4亿美元。
  • 二季度完成交易数量环比上升29.47%，但同比下降35.46%。
  • 募资规模环比增长81.6%，显示出市场在完成交易方面的活跃度有所提升。

关键信息

跨境趋势分析

• 境内交易：占比89.89%，披露金额占62.28%。
• 出境并购：130起，占比8.65%，披露金额占37.29%。
• 入境并购：22起，占比1.46%，披露金额占0.43%。

并购案例分析

• 宣布交易：

  • 万科股权之争成为焦点，深圳地铁集团两次收购万科股权，合计29.38%，交易金额约8.69亿美元。
  • 其他重要宣布交易包括周大福收购Alinta Energy 15%股权，中国远洋海运收购上港集团15%股权，国电南瑞收购南瑞继保电气87%股权。

• 完成交易：

  • 最大交易为中国化工收购先正达95%股权，交易金额约44亿美元。
  • 其他重要完成交易包括中国长城收购长城信息100%股权，中金公司收购中投证券100%股权，中国中铁收购二局工程100%股权。

借壳上市

• 云维股份成为2017年首家披露借壳上市案例的公司，通过收购深装总装饰股份公司实现借壳上市。

行业分析

• 交易数量：互联网行业最为活跃，共227起案例，占比15.1%；IT行业紧随其后，占比14.64%。
• 交易规模：农林牧渔行业占比最大，达32%，主要因中国化工收购先正达创下单笔交易最高纪录。

政策解析

• 鼓励盘活存量，简化审批程序：

  • 证监会鼓励证券公司在并购重组中发挥作用，支持国企改革、化解过剩产能和产业转型升级。
  • 上市公司并购重组审批大幅简化，90%的交易由市场自主实施，无需证监会审批。

• 并购重组监管从严：

  • 证监会加强并购重组监管，重点遏制“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组。
  • 修订《上市公司重大资产重组管理办法》，严格重组上市认定标准，禁止配套融资，延长股东锁定期等。
  • 2016年核准的重组上市项目为19单，比2015年下降49%。

总结

2017年上半年，中国并购市场整体呈现下滑趋势，但二季度有所回暖。制造业、互联网和IT行业交易量增长，农林牧渔行业交易规模最大。政策方面，证监会鼓励盘活存量，简化审批程序，同时加强监管，遏制不合理的并购行为。云维股份成为首家披露借壳上市案例的公司，显示出市场在某些特定条件下的活跃性。整体来看，市场在政策引导下逐步回归理性，推动资源优化配置和产业转型升级。