20230227-华创证券-农业跟踪报告_京宠展调研报告_精雕细琢_躬身破局_18页_2mb

农业跟踪报告总结

一、核心内容概述

2023年2月23日至26日，第十届京宠展在顺义新馆成功举办，展览规模达8万平方米，参展商家超过1200家，1万多个宠物品牌参展，预计观众人数超过20万人，显示出宠物行业的蓬勃发展态势。本次报告重点分析了行业趋势、消费结构变化、产品创新及投资建议，为投资者提供参考。

二、行业概况

1. 市场规模持续增长，增速放缓

• 2022年城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2706亿元，同比增长8.7%。
• 犬消费市场规模为1475亿元，同比增长3.1%。
• 猫消费市场规模为1231亿元，同比增长16.1%。
• 整体市场规模扩大，但增速放缓，尤其犬类消费增长乏力。

2. 犬猫数量与养宠人群变化

• 犬数量和养犬人数回落至2020年水平，分别为5119万只和3412万人。
• 猫数量和养猫人数创新高，分别为6536万只和3631万人。
• 单宠消费金额持续增长，犬为2881元（+9.4%），猫为1883元（+3.1%）。

3. 消费结构变化

• 食品消费占比为50.7%，略有下降。
• 医疗、用品、服务等细分市场增长空间较大，分别占比29.1%、13.3%、6.8%。
• 宠物恩格尔系数小幅下降，反映宠物消费更加多元化。

三、消费趋势分析

1. 宠物主年轻化趋势明显

• 95后宠物主占比达36.8%，是养宠主力军。
• 一二线城市宠物主占比达78.2%，显示出消费升级趋势。

2. 冻干粮成为消费新宠

• 冻干粮渗透率在犬猫市场均超40%，成为消费者首选。
• 线上平台是宠物食品的主要购买渠道，占比达80%以上。

3. 犬类玩具与猫砂渗透率上升

• 犬玩具渗透率达77.9%，同比增长1.9个百分点。
• 猫砂渗透率达91.2%，同比增长3.4个百分点。
• 智能用品偏好度下降，但智能定位设备、智能猫砂盆等偏好度略有上升。

四、京宠展新品亮点

1. 主食罐、冻干粮、功能粮成为主要看点

• 好适嘉推出全新黄金主食罐，主打Omega-6:Omega-3黄金比例。
• 阿飞和巴弟推出“生”系列主食冻干及幼猫全价主食湿粮包，主打生骨肉配方。
• 高爷家推出每日冻干、呼噜条、主食餐盒，主打小包装、高营养留存。
• 凯锐思推出生骨肉全价猫粮，主打高蛋白、无谷物配方。
• 比乐推出新鲜系列犬猫粮，含10%冻干生骨肉，主打“三重锁鲜工艺”。
• 路斯推出畅益舒风干肉片零食，主打0添加剂、营养全面。
• 毛星球推出生骨肉主食罐及幼/成年期鹅肉三文鱼猫粮，主打“所见即所得”。
• 佩特宝推出黑猪肉肉源宠粮，主打高品质食材。
• C3帕缇朵推出鳕鱼鱼子酱全价全期猫粮，主打高Omega-3含量。
• 黑鼻头推出低敏肠道呵护无谷全价全期猫粮，主打功能性成分。

五、行业新趋势

1. 差异化定位成为新晋品牌竞争关键

• 黑鼻头主打“低敏功能粮”，强调“怕过敏就吃黑鼻头”。
• 毛球殿下专注肠道健康，强化“专注肠道”产品定位。

2. 生骨肉配方受宠主欢迎

• 多品牌推出生骨肉配方产品，如阿飞和巴弟、凯锐思、伯纳天纯等。
• 生骨肉喂养理念逐渐普及，成为行业新趋势。

3. 小规格包装产品兴起

• 猫粮小包装产品增加，如高爷家15g每日冻干、40g主食餐盒。
• 包装设计注心消费者教育，提升品牌辨识度和用户粘性。

4. 成本压力推动产品涨价

• 鸡肉价格持续上涨，同比涨幅达19.32%，影响宠物食品企业成本。
• 主打性价比的宠物粮成交均价均有上涨，反映成本端压力。

六、专家观点

• 宠物店是不可替代的渠道载体，需关注产品动销与门店周转率。
• 消费者更加开放与包容，生食配方受到更多宠主喜爱。
• 猫经济持续强劲，猫宠主多为年轻女性，注重精致喂养。
• 产品需关注适用性、安全性及健康功能，满足不同成长阶段宠物需求。

七、投资建议

• 推荐：天元宠物（平台化能力强）、中宠股份、佩蒂股份（本土宠物食品龙头企业）。
• 关注：新上市宠物新秀源飞宠物。
• 风险提示：原材料价格波动、汇率波动、政策风险、消费恢复不及预期。

八、总结

本次京宠展反映出宠物行业在规模、产品创新、消费趋势等方面持续发展。随着95后成为养宠主力，冻干粮和小规格包装产品逐渐成为主流，生骨肉喂养理念也逐渐被市场接受。尽管面临成本压力，但行业整体仍保持增长，宠物主对高品质、健康化、精致化产品的需求显著上升。建议投资者关注具备平台化能力及差异化产品策略的宠物企业，同时注意行业风险。