20170711-东方财富证券-资金监测周报_资金持续南下_央行大幅回笼_12页_1mb

资金监测周报总结

核心内容

本周资金监测周报主要分析了宏观流动性与场内资金流动情况，同时关注了板块资金动向及风险提示，为市场参与者提供决策参考。

主要观点

• 宏观流动性：央行本周继续进行货币回笼，单周净回笼2500亿元，累计回笼资金超过6300亿元。尽管货币回笼力度较大，但市场利率持续回落，整体流动性环境与3月底、4月初类似。
• 市场调整：4月份市场出现大幅调整，上证指数从3295点跌至3016点，调整幅度超过8%。然而，当前监管环境相对缓和，去杠杆政策未如当时那样紧迫，因此市场再现类似调整的可能性较小。
• 外围影响：美联储加息及缩表预期增强，推动全球主要市场进入紧缩周期，对国内货币政策形成一定制约。需关注其对国内市场的影响。
• 场内资金：产业资金、机构资金及杠杆资金继续净流入，但沪深股通资金转为净流出，资金持续“南下”。场内资金整体向好但出现分歧，需关注海外资金动向。
• 板块资金：主力资金从家电、白酒等消费板块流出，流入钢铁、有色、化工等周期性板块。周期性品种上涨主要受短期业绩改善影响，长期来看经济下行趋势不利于其持续上涨，且可能引发监管调控。
• 个股动向：净流入前列个股主要集中在保险和周期类品种，净流出则集中在家电、白酒、电子等板块。

关键信息

宏观流动性观察

• 货币投放：7月第一周央行公开市场零投放，净回笼2500亿元，连续10天零投放，累计回笼6300亿元。
• 利率表现：SHIBOR及银行间债券质押回购利率持续回落，国债利率亦有回落，但长期利率略有回升，可能与大宗商品价格上涨、通胀预期有关。
• 流动性总况：当前市场货币供需情况与4月份相近，但回笼速度更快，且监管环境相对缓和。

场内资金情况监测

• 产业资金：大股东解禁额度上升，重要股东连续10周净增持，但近期增持力度有所减弱。
• 杠杆资金：融资余额单周净流入44亿元，两市合计融资余额为8799亿元。
• 海外资金：沪股通净流出9.54亿元，深股通净流入持续，资金“南下”趋势明显。
• 机构资金：机构资金继续净流入，份额增加34亿份，连续11周净流入。
• 个人资金：个人投资者资金持续净流出，单周流出677亿元，新增投资者数量为30.12万户。

板块资金动向

• 净流入行业：有色金属、钢铁、轻工制造、综合。
• 净流出行业：医药生物、信息技术、房地产、互联网等。
• 净流入概念板块：稀土永磁、稀缺资源、新材料、新能源车等。
• 净流出概念板块：融资融券、深股通、沪深300、基金重仓等。

个股资金动向

• 净流入前二十个股：上汽集团、北方稀土、光正集团、中国平安、白银有色、厦门钨业、中国太保、天齐锂业、平安银行、江特电机等。
• 净流出前二十个股：华兰生物、格力电器、招商蛇口、海康威视、中国建筑等。

风险提示

• 货币持续收紧及利率抬升风险：央行货币政策可能受外围影响，利率上行风险需警惕。
• 场内资金流出风险：尤其是机构和海外资金的流出可能对市场稳定性构成压力。

数据来源与免责声明

• 报告数据来源于Choice终端及东方财富证券研究所。
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投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：5%~15%；
  • 中性：-5%~5%；
  • 减持：-15%~-5%；
  • 卖出：跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大势：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：-10%~10%；
  • 弱于大市：跌幅10%以上。

东方财富证券研究所

• 分析师：闵立政
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