20201024-西部证券-电新行业周报_光伏户用装机再创新高_新能源车运行侧进入新常态_11页_603kb

报告摘要

全球可再生能源发展趋势：根据国际能源署（IEA）发布的《世界能源展望2020》，预计到2030年，可再生能源将满足全球新增电力需求的80%，其中太阳能发电将成为主要推动力，预计在2022年后每年装机容量都将创历史新高，成为新的电力之王。
国内发电数据：2020年9月全国发电量6315亿千瓦时，同比增长5.3%。太阳能发电同比增长4.0%，增速加快1.9个百分点，成为增速较快的发电类型之一。
户用光伏装机情况：9月户用光伏新增装机1.3GW，累计装机容量达5.27GW。根据政策，2020年全年户用总规模为6GW，目前仅剩0.7GW补贴指标，预计10月底将用完。
光伏产业链价格动态：光伏玻璃价格维持高位，部分成交重心上移；单晶硅片价格较为稳定，多晶硅片价格受需求疲软影响出现下滑；组件价格因前期订单已锁定，整体波动不大。
投资建议：推荐隆基股份、通威股份、福莱特、中环股份、捷佳伟创、阳光电源、晶澳科技等光伏产业链核心企业，相关公司包括福斯特、晶盛机电、东方日升等。

新能源车市场表现：2020年9月新能源车上险量11.29万辆，同比增长89.6%；新能源乘用车批发销量突破12.5万辆，同比增长91.8%。纯电动汽车表现尤为突出，批发销量同比增长102.6%。
运行里程增长：9月新能源汽车行驶里程达63.08亿公里，同比增长52.51%；1-9月累计行驶里程达435.46亿公里，超过2019年全年水平。
磷酸铁锂需求预期：随着5G基站建设加速，中国铁塔与中国电信联合开展备电用磷酸铁锂电池常态化测试，预计2024年底国内5G基站总数将达520万座，对应储能装机需求达15.6GW/54.6GWh。磷酸铁锂需求将显著增长。
投资建议：推荐亿纬锂能、欣旺达、恩捷股份、宏发股份、鹏辉能源等磷酸铁锂产业链核心企业，相关公司包括特锐德。

补贴政策调整：财政部明确按合理利用小时数核定可再生能源发电项目中央财政补贴资金额度，光伏一至三类地区年均发电小时数基本符合当前平均水平。
风电补贴小时数：风电一至四类资源区项目全生命周期合理利用小时数分别为48000/44000/40000/36000小时，海风为52000小时。海风补贴小时数偏低，但实际影响将延后至2025年左右。
投资建议：推荐东方电缆、日月股份、明阳智能、天顺风能、中材科技、金风科技等风电相关企业，相关公司包括金雷股份。

光伏：
- 9月户用装机1.3GW，累计装机5.27GW，补贴指标仅剩0.7GW。
- 多晶硅片价格下滑，单晶硅片价格稳定。
- 光伏玻璃价格维持高位，供应紧张，市场持续偏强。
新能源车：
- 9月新能源车上险量增长显著，市场进入景气向上拐点。
- 运行里程同比增速趋于稳定，纯电车型占比达84.88%。
- 5G基站建设带动磷酸铁锂电池需求，预计2024年储能装机需求达15.6GW/54.6GWh。
风电：
- 9月风电发电量同比增长11.3%，增速有所回落。
- 海上风电项目进展迅速，全国首个中外合资海上风电项目落地，总装机500MW。
- 新能源车运行侧进入新常态，乘用车为主力，客车和专用车需拓展应用场景。
行业动态：
- 英国启动全球首个海上风电制氢供热项目，推动绿色能源应用。
- 国家电网毛伟明调研陕西公司，推动特高压工程纳入规划。