20221204-安信证券-安信军工周观察_神舟十五号载人飞船发射取得圆满成功_中俄两军组织实施联合空中战略巡航_12页_938kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为安信证券发布的国防军工行业周报，涵盖2022年12月4日的行业动态、投资观点、重点公司估值、ETF份额与融资余额、投资主线以及本周重要公告和行业新闻。文档强调了我国在航天和军事领域的进展，分析了军工行业的发展趋势及投资机会。

主要观点

1. 神舟十五号载人飞船发射成功

• 发射时间：2022年11月29日，搭载神舟十五号载人飞船的长征二号F遥十五运载火箭发射成功。
• 任务意义：这是我国载人航天工程第27次飞行任务，也是进入空间站阶段后的第4次载人飞行任务。
• 任务内容：航天员乘组将在空间站进行多次出舱活动，完成设备安装、调试、维护、组合体管理及空间科学实验等任务。
• 技术进展：
  • 长二F遥十五火箭可靠性指标提升至0.9895，安全性指标达0.99996。
  • 本次任务涉及多个单位的研制工作，包括六院、七院、八院、九院等，保障了任务的顺利进行。

2. 中俄联合空中战略巡航

• 时间与地点：2022年11月30日，中俄两国空军在日本海、东海、西太平洋海域上空实施联合巡航。
• 参与机型：
  • 中国空军：轰-6K、运油-20、歼-16。
  • 俄罗斯空天军：图-95MS战略轰炸机、苏-30SM、苏-35S战斗机。
• 特殊事件：俄罗斯轰炸机首次在中国机场降落，中国轰炸机首次在俄罗斯机场降落。
• 背景意义：中俄加强军事合作，体现“十四五”期间武器装备现代化建设与练兵备战的推进。

关键信息

行业表现

• 中证军工指数：本周下跌0.35%，在29个中信一级行业中排第26位。
• 安信军工科创精选指数：本周下跌0.81%。
• 板块涨幅前五：康达新材（21.24%）、恒宇信通（18.92%）、烽火电子（14.60%）、广东宏大（12.68%）、新兴装备（10.62%）。
• 板块跌幅前五：中国船舶（-8.88%）、智明达（-7.42%）、中船防务（-5.61%）、久立特材（-5.57%）、国光电气（-5.10%）。

重点投资方向

风险提示

• 武器装备换装列装不及预期；
• 导弹新型号研制不及预期。

重点公司估值

• 多数标的估值回归合理范围，与业绩增速匹配；
• 主机厂估值较高，预计2022-2023年业绩增长20%以上；
• 新材料板块估值偏低，成长性突出；
• 信息化板块具有TMT属性，估值较高但业绩增长确定性强。

军工ETF与融资余额

• 军工ETF份额与融资余额较2021Q4有所下滑，但2022Q1有所回升；
• 融资买入额和融资余额均呈现波动趋势，但整体稳定；
• 融资余额占流通市值比例保持在2%左右，显示市场关注度较高。

本周重要公告

• 多家公司发布股权激励计划，如中航沈飞、中航西飞；
• 部分公司进行减持或解除限售，如新劲刚、红相股份；
• 有公司获得专利、签署投资协议、使用募集资金等，显示行业动态活跃。

本周行业新闻

• 俄乌局势：俄军打击乌军弹药库和外国雇佣兵，乌方反击；
• 美俄军售动态：美国考虑向乌克兰提供“爱国者”导弹，俄罗斯警告；
• 中航C919获生产许可证：民航华东地区管理局向中国商飞颁发；
• 北约对乌军援：20个北约国家失去对乌军援潜力；
• 中俄联合巡航：首次在对方机场降落，体现战略合作深化。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先标普500指数10%及以上；
  • 同步大市：与标普500指数变动幅度在-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后标普500指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，波动小于等于标普500指数；
  • B：较高风险，波动大于标普500指数。

结论

我国军工行业在航天与军事领域持续取得突破，神舟十五号成功发射标志着空间站建设完成，中俄联合巡航展示了战略协作。在“十四五”背景下，航空、航天、信息化和新材料等方向将成为重点投资领域，相关公司具备较高的增长潜力和估值弹性。投资者应关注行业动态及公司公告，合理评估风险与收益。