20230605-安信证券-军工周观察_神舟十六号载人飞船成功发射_国防部长表示请各国管好自家的军舰飞机_13页_1mb

安信军工周报总结

报告概述

本报告分析了国防军工行业的最新动态和投资机会，重点包括神舟十六号载人飞船成功发射、国防部长李尚福在香格里拉对话会的讲话等事件。国防军工板块在本周表现低迷，中证军工指数下跌0.6%，但长期投资价值仍获认可，尤其是在航空航天、航天装备、军工信息化等领域。

核心观点

1. 航天成就与产业链：神舟十六号发射成功，标志着中国载人航天进展顺利；第四批预备航天员选拔已完成初步阶段，载人月球探测工程已启动，预计2030年实现登月。这些事件将推动航天产业链景气度提升，相关公司受益。
2. 国防外交与风险：国防部长强调各国应管好自家军舰飞机，回应中美军事互动事件。中国军方对相关挑衅行为保持高度戒备，地区安全风险增加，军工需求可能持续释放。
3. 市场表现：本周国防军工指数下跌1.73%，但年初至今表现强劲。板块估值虽高于历史水平，但部分高景气公司估值合理，PEG（市盈率与增长比率）较低，安全边际充足。

投资主线

国防军工行业在“十四五”期间重点发展以下方向：

• 航空装备：军机更新需求增加，预计推进加速，重点关注【中航重机】、【中航沈飞】等股。
• 航天装备：导弹和北斗导航领域弹性大，卫星互联网潜力大，关注【航天电器】、【国博电子】等。
• 军工信息化：国产化加速，军工半导体和电子元器件需求增长，推荐【紫光国微】、【鸿远电子】。
• 无人化：基于“二十大”指导精神，军用及民用无人机产业链受益，聚焦【中无人机】、【航天彩虹】。
• 新材料：高温合金、钛合金等领域成长性强，供需格局优越，建议关注【钢研高纳】、【抚顺特钢】。

风险提示

主要包括武器装备换装不及预期、导弹新型号延误等。中美地区 tensions可能增加军工需求，但也带来不确定性。

融资与资金流向

军工ETF融资余额稳步增加，2023年Q1净流入显著，杠杆资金增配军工板块，短期波动可能性存在，但长期稳态值得关注。

本总结基于报告内容提炼，投资建议仅供参考，实际决策需结合市场情况。