20160815-太平洋-机械军工行业周报_神舟十一号飞船运抵发射场_空间实验室任务持续推进_22页_1mb

报告摘要

机械军工行业分析总结

核心内容

本报告围绕2016年机械与军工行业展开，重点分析了国防军工、智能装备、油气设备、铁路设备、船舶海工等子行业的发展动态及投资机会。同时，报告对相关公司进行了业绩分析，并提供了投资评级建议。

主要观点

1. 国防军工板块

行业动态：
- 神舟十一号飞船已安全运抵发射场，计划于10月中旬发射，任务包括为天宫二号提供天地往返运输服务，验证交会对接技术，开展航天员中期驻留试验。
- 长征五号运载火箭将于下半年发射，标志着我国航天运输系统进入高密度发射阶段。
- 国务院发布《“十三五”国家科技创新规划》，强调科技创新在军民融合、国防信息化、航空航天等领域的战略地位。
- 北斗进入立法期，国防科技建设加快，中俄军事合作加强，军工板块关注度有望回升。
投资建议：
- 重点推荐：航天动力（600343）、航天工程（603698）、航天机电（600151）。
- 建议关注：中航光电（002179）、四创电子（600990）、航天电器（002025）等。

2. 智能装备板块

行业动态：
- 工业机器人需求旺盛，尤其在3C和锂电池行业。
- 服务机器人市场需求将超过工业机器人，重点关注家庭教育和陪护机器人市场。
- 智能装备开始贡献业绩，未来增长潜力大。
投资建议：
- 建议关注：智云股份（300097）、赢合科技（300457）、先导智能（300450）、机器人（300024）等。
- 巨星科技（002444）作为服务机器人平台，表现突出，预计2016年1-9月净利润增速在10%-30%之间。

3. 油气设备与油服行业

行业动态：
- 国际原油价格从年初30美元/桶上涨至47美元/桶，市场预期为60美元/桶以上，但油公司资本支出仍维持低位。
- 油气装备需求不足，上市公司业绩仍处于低位。
投资建议：
- 建议关注受油价波动影响较小的公司，如惠博普（002554）。

4. 铁路设备板块

行业动态：
- 铁路作为“一带一路”重要基石，具有“走出去”潜力。
- 铁路后市场将开启千亿空间，城际和城市轨道交通进入黄金发展期。
投资建议：
- 重点关注：神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）、康尼机电（603111）等。

5. 船舶海工板块

行业动态：
- 2016年1-7月全国造船完工量同比下降，但新接订单量上升。
- 出口船占比高，市场对出口导向型企业有利。
投资建议：
- 建议关注出口导向型企业，如中船防务（600685）等。

关键信息

个股表现

机械设备板块：
- 宏磊股份：本周涨跌幅44.42%，本月涨跌幅44.42%。
- 山东墨龙：本周涨跌幅13.58%，本月涨跌幅6.18%。
- 陕鼓动力：本周涨跌幅9.88%，本月涨跌幅6.11%。
- 其他个股如精功科技、鞍重股份、润邦股份、泰尔重工等也有显著涨幅。
国防军工板块：
- 航天动力：本周涨跌幅7.65%，本月涨跌幅6.00%。
- 中航机电：本周涨跌幅6.31%，本月涨跌幅-4.26%。
- 北斗星通：本周涨跌幅3.64%，本月涨跌幅-9.61%。
- 中直股份：本周涨跌幅2.62%，本月涨跌幅-9.79%。

公司动态

中船防务：获得政府补助5321万元，主要用于支持重大技术装备发展。
成飞集成：上半年净利润同比增长100.54%，主要受益于锂电池、电源系统及配套产品收入增加。
中航机电：上半年净利润同比增长582.91%，受益于航空产品交付加快。
应流股份：加大核能、航空装备领域研发投入，取得多项标志性成果。

投资评级

行业评级：看好国防军工行业，预计未来6个月内行业回报高于市场5%以上。
公司评级：
- 买入：国睿科技（600562）
- 增持：博实股份（002698）

行业数据

宏观数据：
- 中国PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数及PMI等数据反映经济运行情况。
上游数据：
- 钢铁、煤炭、石油价格走势显示原材料市场波动。
下游数据：
- BDI指数、房屋新开工面积等反映下游需求变化。

总结

整体来看，2016年机械与军工行业在政策支持和技术突破下，展现出良好的发展态势。国防军工板块因政策利好和航天任务推进，成为投资重点；智能装备和机器人领域受益于产业升级和市场需求增长；油气设备板块受油价波动影响较大，需密切关注；铁路设备板块因“一带一路”和后市场潜力被看好；船舶海工板块虽面临挑战，但出口导向型企业仍有增长空间。建议投资者关注具有高成长性、高弹性以及政策支持的行业和公司。

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