20250721-太平洋-军工行业周报（2025.07.14-2025.07.20）_天舟九号货运飞船发射任务取得圆满成功_13页_1mb

军工行业周报总结：

• 本周要闻：天舟九号货运飞船发射成功，提供大量物资和科学实验；美澳联合举行“护身军刀”演习；法国发布北极地区防御战略；中国eVTOL领域创下单笔最大订单；我国首个低空飞行器风洞启用。
• 行业观点：国防预算有较大增长空间，2025年将迎来全面复苏景气拐点；建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网和深海科技等领域的优质企业；板块行情显示航空航天与国防指数周涨4.38%，月涨10.89%，优于沪深300指数。
• 公司动态：多家公司披露半年度业绩，如纳睿雷达和中船防务净利润大幅增长，航发动力和航天长峰等行业巨头亏损加剧；订单恢复预期推动业绩改善。
• 风险提示：军品订单增长不及预期、产品交付延迟及采购价格波动风险；行业可能仍面临地缘政治挑战。
• 整体趋势：军工板块进入业绩与估值提升阶段，低空经济和空间站实验项目提供技术创新驱动。