膜材料行业PI薄膜专题报告：“产能扩张+技术突破”助力PI薄膜国产化进程加快-20230713-山西证券-63页_3mb

膜材料：PI薄膜国产化进程分析总结

核心内容

聚酰亚胺（PI）是一种高性能的高分子材料，因其优异的耐高温、耐辐射、绝缘性能等，被广泛应用于航空航天、电子、汽车、新能源等多个高技术领域。PI薄膜是最早实现商业化、市场容量最大的产品形式，也是制约我国高技术产业发展的重要材料。目前，PI薄膜市场主要由美日韩企业主导，但随着国内厂商在技术突破和产能扩张方面的不断努力，国产化进程正在加快。

主要观点

• 技术突破：国内厂商如瑞华泰已掌握完整的PI薄膜制备技术，包括二步法合成与流涎拉伸法成膜，具备生产高性能PI薄膜的能力。
• 产能扩张：瑞华泰、时代新材、国风新材等公司正在推进产能扩张计划，以满足市场需求并提升国产化率。
• 市场格局：美日韩企业长期占据PI薄膜市场主导地位，但国内厂商正逐步缩小差距，特别是在中低端市场已实现国产替代。
• 政策支持：国家政策持续支持PI薄膜产业发展，推动国产替代进程。
• 应用领域：PI薄膜在热控、电子、电工、柔性显示等领域具有广泛的应用前景，尤其是随着5G、折叠屏手机等新技术的发展，高端市场国产化潜力巨大。

关键信息

1. PI薄膜技术突破

• 制备工艺：PI薄膜的生产涉及配方、工艺及设备等多个技术环节，其中二步法是目前最成熟、应用最广的工艺。
• 国内厂商进展：瑞华泰掌握了完整的二步法技术，并在热控、电子、电工等领域实现产品多样化，逐步突破高附加值产品。
• 工艺优化：不同工艺（如热法、化学法）对PI薄膜性能有显著影响，国内厂商正通过技术改进提升产品性能。

2. 产能扩张与国产化率提升

• 全球市场格局：美国杜邦、日本宇部兴产、钟渊化学、韩国PIAM等企业占据全球80%以上的市场份额，其中PIAM产能扩张最快。
• 国内厂商进展：瑞华泰、时代新材、国风新材等国内厂商正在推进产能扩张，以提升市场竞争力。
• 瑞华泰产能：瑞华泰深圳总部设计产能1100吨，已实现量产；嘉兴厂区规划产能7000吨，预计2023年下半年新增产能400-800吨。
• 时代新材：其子公司时代华鑫和时代华昇已具备3L-FCCL用PI薄膜供应能力，并计划将年产能提升至3000吨。
• 国风新材：建成和在建共有12条产线，正在推进与高校合作开发高性能PI材料。

3. 中低端市场国产化率提升

• 热控PI薄膜：主要用于人工石墨散热膜，是消费电子散热材料的关键。瑞华泰、时代华鑫等已实现大规模量产，国产化率提升。
• 电子PI薄膜：用于制造FCCL，是柔性印刷电路板（FPC）的关键基膜材料。国内厂商已具备3L-FCCL用PI薄膜供应能力，产品性能逐步接近国际水平。
• 电工PI薄膜：传统电工领域对PI薄膜性能要求较低，国内已能实现大规模生产；高端耐电晕PI薄膜长期被杜邦等垄断，但瑞华泰等已实现技术突破。

4. 高端市场国产替代加速

• COF用PI薄膜：日本宇部兴产长期占据市场，但国内厂商如瑞华泰正与下游单位合作攻关，有望打破垄断。
• TPI薄膜：钟渊化学掌握“三层共挤”专利技术，国内厂商正通过涂布法等新工艺打破垄断。
• CPI薄膜：主要用于折叠屏手机，瑞华泰已实现小规模量产，国产替代进程加快。

5. 国家政策支持

• 政策导向：国家将PI及其薄膜列为先进结构与复合材料、新型显示与战略性电子材料的重点发展对象。
• 支持措施：政策对研发、生产、应用等环节提供支持，推动国产高性能PI薄膜产业发展。

投资建议

• 关注瑞华泰：作为中国大陆规模最大的高性能PI薄膜厂商，瑞华泰在技术突破和产能扩张方面进展迅速，未来有望在高端市场取得更大突破。
• 国产替代趋势：随着国内厂商技术提升和产能扩张，PI薄膜国产化率将逐步提高，建议持续关注相关进展。
• 风险提示：国内厂商在业务规模、技术与国际巨头仍有差距；原材料价格波动、募投项目进展、新产品研发失败、消费电子市场恢复不及预期等风险需关注。

附录：PI薄膜市场主要参与者

美国公司

• 杜邦：主要产品为Kapton，覆盖热控、电子、电工等多个领域。

日本公司

• 钟渊化学：主要布局电子及热控PI薄膜，正在开发CPI薄膜。
• 宇部兴产：采用“一步法合成+流涎”工艺，在微电子应用领域具有优势。
• 住友化学：CPI薄膜领域的先行者，具备柔性OLED用CPI薄膜批量供应能力。

韩国公司

• 可隆：专注于CPI薄膜研发。
• SKC：曾参与CPI薄膜生产，现逐步退出。
• PIAM（原SKPI）：合资企业，现由可隆和SKC各自发展CPI薄膜业务。

中国台湾公司

• 达迈科技：专注PI薄膜生产，产品以热控和电子为主。

中国大陆公司

• 瑞华泰：中国大陆规模最大的高性能PI薄膜厂商，产品覆盖热控、电子、电工等领域。
• 时代新材：通过调整，将PI薄膜业务移交子公司，持续推进国产化进程。
• 国风新材：加速向战略性新材料产业转型，PI薄膜是其重点布局方向。
• 丹邦科技：曾拥有全产业链布局，但已退市，竞争力可能有所减弱。

图表目录（摘要）

• 图1-图3：展示PI分子结构、化学结构及制备工艺。
• 图4：瑞华泰PI薄膜制造工艺流程及产线示意图。
• 图5-图9：展示PI薄膜产业化发展、主要厂商产能及市场竞争格局。
• 图10-图17：展示不同类别PI薄膜市场价格、市场占有率及消费电子市场预测。
• 图18-图24：展示FPC、FCCL、PI薄膜在不同行业中的应用及市场预测。

表格目录（摘要）

• 表1-表3：展示PI材料性能、分类及生产工艺。
• 表4-表10：展示不同公司PI薄膜产品性能比较、市场占有率及未来发展趋势。

总结

PI薄膜作为制约我国高技术产业发展的关键材料，其国产化进程正因“产能扩张+技术突破”而加速。国内厂商如瑞华泰、时代新材、国风新材等已逐步掌握核心技术，并在中低端市场实现国产替代。随着5G、折叠屏手机等新技术的发展，高端市场国产化潜力巨大。国家政策的支持为PI薄膜产业提供了良好发展环境，建议关注瑞华泰等企业进展。