20210110-开源证券-新材料行业周报_华懋科技进军光刻胶领域_瑞华泰跨入PI膜全球竞争行_15页_1mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于2021年1月10日的化工及新材料行业动态，分析了新材料板块的市场表现、重点公司动态、行业资讯及风险提示。报告指出，尽管新材料指数整体上涨，但相较于创业板指仍显疲软，部分子行业如半导体材料和OLED指数表现不佳。同时，多家公司通过技术创新和市场拓展，在关键材料领域取得进展，推动国产替代进程。

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主要观点

• 市场表现：

  • 新材料指数上涨3.39%，但跑输创业板指2.83%。
  • 半导体材料指数下跌1.74%，OLED指数下跌2.96%，尾气治理指数下跌3.39%。
  • 周度上涨个股占28%，下跌个股占71%。
  • 涨幅前五名的个股为：普利特（+22.20%）、深南电路（+21.75%）、中环股份（+18.86%）、金发科技（+17.50%）、三安光电（+17.29%）。
  • 跌幅前五名的个股为：新纶科技（-16.81%）、乐凯新材（-14.01%）、三孚股份（-11.96%）、同益股份（-11.29%）、南大光电（-10.92%）。

• 重点公司动态：

  • 瑞华泰：通过15年自主研发，掌握高性能PI薄膜核心技术，产品销量占全球6%，打破国外技术封锁，跨入全球竞争行列。
  • 华懋科技：投资5.8亿元，通过产业基金东阳凯阳对徐州博康进行投资，切入光刻胶领域。
  • 裕兴股份：预计2020年实现归母净利润1.51亿元至1.70亿元，同比增长60%至80%。
  • 濮阳惠成：预计2020年归母净利润1.74亿元至1.89亿元，同比增长20%至30%。
  • 万润股份：2020年前三季度营收19.5亿元，归母净利润3.48亿元，OLED材料业务增长显著。
  • 彤程新材：2020年归母净利润预计3.8亿元至4.22亿元，同比增长14.93%至27.63%。

• 行业资讯与数据跟踪：

  • 5G材料：iPhone12成为美国销量冠军，推动5G智能手机普及率提升至37%。
  • 显示材料：三星显示计划推出10多款笔记本电脑OLED显示屏，推动OLED显示技术发展。
  • 液晶面板：12月32寸液晶面板价格上涨4美元，市场需求回暖。
  • 产业数据：2018年中国FCCL用PI膜占全球需求量的33%，高性能PI薄膜市场主要由美日韩企业主导，占比超80%。

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关键信息

• 高性能PI薄膜：是制约我国高新技术产业发展的重要材料，广泛应用于FPC、5G通信、柔性显示、航天航空等领域。
• 光刻胶领域：华懋科技通过投资徐州博康进入光刻胶市场，推动国产替代。
• OLED材料：国内企业如瑞联新材、万润股份、濮阳惠成等在OLED材料领域取得进展，有望实现技术突破。
• 液晶显示：2019年柔性基底OLED面板产能占比达62%，预计2023年将增长至1969万平方米。
• 新材料市场：受益于国产替代和产业升级，部分企业如瑞华泰、彤程新材、昊华科技等在关键材料领域具备竞争优势。
• 风险提示：包括技术突破不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等。

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受益标的

• 昊华科技：受益于特种气体、高端氟树脂、航天军工材料等业务增长。
• 瑞联新材：OLED材料业务增长迅速，具备技术优势。
• 万润股份：OLED材料业务成为新的利润增长点，预计2023年OLED前端材料销售额达10亿元。
• 濮阳惠成：顺酐酸酐衍生物产能扩张，OLED材料需求上升。
• 彤程新材：布局可生物降解材料和OLED材料，与巴斯夫合作提升市场竞争力。
• 利安隆：高分子材料抗老剂行业龙头，受益于烯烃扩产。
• 阿科力：COC/COP材料国产替代领先，市场空间广阔。
• 凯赛生物：生物制造领域具备广阔前景。

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风险提示

• 技术突破不及预期：关键材料国产化进展可能受技术瓶颈影响。
• 行业竞争加剧：随着国产替代推进，市场竞争可能加剧。
• 原材料价格波动：影响企业成本和利润空间。

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总结

2021年初，新材料行业迎来多项技术突破与市场拓展，特别是在高性能PI薄膜和光刻胶领域，瑞华泰与华懋科技等企业表现突出。尽管整体市场表现分化，但部分龙头企业如昊华科技、瑞联新材、万润股份等在OLED、特种气体、氟树脂等细分领域具备竞争优势。随着5G、OLED显示等技术的快速渗透，行业前景广阔，但需关注技术突破和市场竞争等风险。