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2017年10月16日金融市场日报总结

核心内容

2017年10月16日，中国金融市场整体保持宽松态势，资金面稳定，部分资产价格小幅下行，市场参与者对未来的走势持观望态度。央行通过公开市场操作释放流动性，市场交易活跃度适中，不同期限和品种的资产价格呈现差异化变化。

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主要观点

1. 资金市场宽松

• 央行开展7天逆回购200亿，利率维持在2.45%不变；同时开展800亿3个月国库现金定存，中标利率为4.42%，隐含实际利率为4.89%，整体体现宽松政策导向。
• 单日净投放800亿，显示央行对市场流动性支持力度较大。

2. 回购市场

• 全天流动性保持宽松，供给主要集中在14天以内，尾盘隔夜回购利率有明显减点。
• 全市场回购成交额为28497亿，其中存款类机构成交额为17013亿，显示存款类机构在市场中的主导地位。

3. 同业存单

• 存单发行意愿较强，AAA评级3M品种募集情况良好，但其他期限整体需求一般。
• 股份制银行1M存单利率在3.9%，3M-1Y在4.5%左右，显示市场对短期存单偏好明显。

4. 同业存放市场

• 短期存放价格小幅下降，长期品种供给稀缺，报价稀少。
• 7天品种成交活跃，利率在3.1%-3.25%之间，较上周下降10bp。
• 1M资金需求报在4.1%，供给价差较大，达20-30bp。
• 6M-1Y品种最受青睐，报价在4.6%-4.8%，但供给有限，价格偏高。

5. 票据市场

• 票据价格继续小幅下行，收票热情仍存，但出票意愿冷清，供不应求。
• 3M电票（国股）转贴现利率为4.51%，6M为4.48%；质押式回购隔夜利率为3.03%，7天为3.10%。

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关键信息汇总

资金市场数据

• 逆回购：7天，200亿，利率2.45%
• 国库现金定存：3个月，800亿，中标利率4.42%，隐含实际利率4.89%
• 单日净投放：800亿

回购市场数据

• O/N：全市场加权利率2.6144% (+2.17)，存款类2.5613% (+1.71)
• 7D：全市场3.1037% (+7.33)，存款类2.8858% (+6.2)
• 14D：全市场3.741% (-2.24)，存款类3.739% (-0.98)

同业存单发行情况

• 股份制银行：1M利率3.9%，3M-1Y利率4.5%
• AAA评级：3M品种募集情况较好

同业存放报价

• 7天：交行报3.1%，江苏、民生等报3.2-3.25%，较上周下降10bp
• 1M：需求报4.1%，供给价差20-30bp，北京银行报4.35%
• 6M-1Y：报价4.6-4.8%，供给稀少，价格偏高

票据市场

• 电票（国股）：平均利率4.37%，日跌1%
• 电票（城商）：平均利率4.65%，日涨0%

大宗商品市场

• 美元指数：93.287，上涨0.24%
• 10年期美债收益率：2.300%，上涨0.97%
• 纽约黄金期货：1303美元，下跌0.12%
• 布伦特原油：57.82美元，上涨1.14%
• 美国原油：51.87美元，上涨0.82%

外汇市场

• 中间价：6.5839，上涨27bp
• 即期汇价：6.5912，下跌107bp
• CNH：6.5810，上涨58bp
• 1Y-NDF：6.7355，贬值180bp
• 1Y掉期(onshore)：977，下跌313bp

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资产市场情况

票据资产

• 票据价格受资金面和供求关系影响，继续小幅下行。
• 质押式回购隔夜利率为3.03%，7天为3.10%。

同业资产报价

• 保本理财：
  • 6M：4.3-4.7%
  • 1Y：4.5-4.8%
• 非保本理财：
  • 6M：4.8-5.0%
  • 1Y：4.8-5.3%
• ABS资产：
  • 银登挂牌资产活跃，股份制和城商行主导，1-2年期报价在5-5.6%
  • 农商行挂牌信贷ABS，6M为5.2%，1.5Y为5.6%
• 私募产品：
  • 华泰证券资管发行协鑫能源电力ABS，1Y利率5.5%，2Y利率6.3%
• 券商收益凭证：报价4.2-5.4%，期限集中在短期
• 股票质押式回购：1Y期利率5.8-6.0%

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风险提示

• 市场价格波动可能受政策调整、经济数据、国际环境等因素影响，投资者需谨慎。
• 报价数据仅供参考，不构成投资建议，具体交易需结合市场实际情况。

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