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2017年10月18日金融市场日报总结

核心内容概述

2017年10月18日，中国金融市场整体表现较为平稳，资金面呈现宽松态势，主要市场利率涨跌互现，票据市场交投活跃，外汇市场美元指数回落，黄金价格下跌，原油价格继续上涨。整体市场情绪较为理性，投资者对资金面的宽松程度有所预期。

主要观点

• 资金面宽松：央行通过逆回购操作净投放425亿，市场流动性充裕，资金价格整体下行。
• 票据市场活跃：出票与收票热情高涨，票据价格小幅上涨，市场参与者普遍认为当前是阶段性低点。
• 债券市场分化：不同期限和品种的债券价格走势分化，国债和国开债利率出现不同程度的波动。
• 同业资产需求旺盛：1M以内品种以银行融出为主，更长期限的跨年资金需求依然旺盛，但供需差距较大。
• 外汇市场波动：美元指数回落，黄金价格下跌，原油价格继续上涨，人民币对美元即期和中间价均出现贬值。

关键信息

资金市场

• 公开市场操作：

  • 央行开展7天逆回购1600亿，14天逆回购1400亿，利率保持不变，分别为2.45%和2.6%。
  • 单日净投放425亿，流动性宽松。

• 质押式回购：

  • 隔夜利率下行，7天内供给充足，14天品种融出有限。
  • 全市场成交28001亿，存款类机构成交16390亿。

• 同业存单：

  • 1M、3M、6M存单需求旺盛，股份制行1M报价3.9%，3M、6M报价4.5%。
  • 1YAAA城商行报价4.68-4.75%。

• 同业存放：

  • 隔夜资金利率维持2.8%。
  • 10天左右的不跨月资金报3.1-3.2%。
  • 跨月的14D-1M资金报3.8-4.1%。
  • 6M-1Y品种需求旺盛，但报价差距较大，部分机构倾向5%以上出一年资金。

债券市场

票据市场

• 票据市场交投活跃，价格小幅上涨。
• 票交所场内方面，3M转贴现利率报4.45%，上行2bp；6M报4.55%，上行1bp。
• 质押式回购隔夜利率报2.98%。

大宗商品市场

• 美元指数回落，结束四连涨。
• 黄金价格连续第三日下跌，原油价格继续上涨。

外汇市场

• 人民币对美元即期和中间价均出现贬值。
• 离岸人民币CNH日内震荡走低，贬值86bp。
• 1Y-NDF贬值85bp，人民币汇率承压。

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