20250604-东方金诚-资金面均衡偏松；债市整体偏弱震荡_8页_554kb

金融市场动态分析（6月3日）

一、资金面情况

• 短期利率下行：主要回购利率普遍下降，DR001利率下行68.6 bp至1.414%，DR007下行11.49 bp至1.550%。
• 公开市场操作：央行进行4545亿元7天期逆回购，利率1.40%，但当日净回笼资金375.5亿元。

二、债市表现

• 利率债：受同业存单发行价格上涨影响，债市整体呈现偏弱震荡。10年期国债和国开债活跃券收益率均有上行。
• 信用债：二级市场出现个别产业债成交大幅偏离，同时多家企业出现信用事件，包括债券复牌、兑付调整、评级下调、商票逾期等。
• 可转债：转债市场随权益市场上涨，各主要转债指数涨幅在0.2%-0.43%之间，多数个券上涨。

三、国际要闻与市场影响

• 美国就业数据：职位空缺超预期增长，可能影响美联储政策。
• 全球增长预测下调：OECD大幅下调2025年全球经济增长预期，并指出美国是受关税打击最严重的国家之一。
• 美债市场：10年期美债收益率保持在4.46%，不同期限收益率有上行趋势。
• 欧债市场：欧洲主要经济体10年期国债收益率普遍下行。

四、大宗商品市场

• 原油市场：国际原油期货价格大幅上涨。
• 天然气：国际天然气价格上涨。

五、要闻摘要

• 国务院发布《政务数据共享条例》，自2025年8月1日起施行。
• 5月财新中国制造业PMI降至48.3%，为近八个月最低。
• 央行5月通过常备借贷便利操作支持金融机构流动性需求。
• 前4个月全国社会物流总额同比增长5.6%。
• 五部门联合推动新能源汽车下乡活动。

六、可转债与海外债券

• A股三大股指收涨，上证指数涨0.43%，带动转债市场整体上涨。
• 10年期美债收益率不变，但不同期限收益率有差异；法国10年期国债维持不变，其他国家收益率普遍下行。
• 中资美元债表现需关注市场动态。