计算机行业2019年下半年投资策略_围绕中期主线_关注景气细分_46页_3mb

计算机行业2019年下半年投资策略总结

核心内容

计算机行业在2019年上半年整体上涨29%，涨幅位列中信一级行业第五名。板块估值整体处于合理区间，其中40%的个股估值低于过去十年中位数。随着产业趋势和政策支持的双重驱动，下半年应重点关注高景气度的细分领域，如安全可控、云计算、人工智能、工业互联网和医疗IT等。

主要观点

1. 安全可控：受国际环境和政策推动，安全可控行业迎来产业拐点，重点推荐中孚信息、中国长城、中科曙光等企业。
2. 云计算：超融合在私有云市场持续渗透，SAAS服务保持高增长，推荐深信服、用友网络、广联达、泛微网络。
3. 人工智能：AI商业化应用加速，推荐科大讯飞。
4. 工业互联网：智能制造信息化加速，推荐汉得信息、赛意信息。
5. 医疗IT：政策推动医疗信息化建设，推荐思创医惠、卫宁健康。
6. 供应链金融：政策利好服务小微企业的平台，推荐生意宝。

关键信息

• 估值情况：计算机指数PE(TTM)为45倍，低于过去十年中位数48倍。
• 行业机会：安全可控、云计算、人工智能、工业互联网和医疗IT等细分领域具备较高增长潜力。
• 市场空间：自主可控整机市场空间约570亿元，未来有望扩展至2280亿元；SaaS市场预计年均增长35.7%，2018-2021年将持续高速增长。
• 政策支持：等保2.0、《新一代人工智能发展规划》、《工业控制系统信息安全行动计划》等政策推动行业发展。
• 投资建议：推荐中孚信息、中国长城、中科曙光、启明星辰、深信服、用友网络、广联达、泛微网络、科大讯飞、汉得信息、赛意信息、思创医惠、卫宁健康、生意宝、新大陆、新北洋。

风险提示

• 宏观经济波动带来IT投资下滑的风险
• 产业进展不达预期的风险
• 市场整体的系统性风险

重点个股推荐