> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中航证券 REITs 跟踪月报 2026年4月总结 ## 核心内容 2026年4月，中航证券 REITs 跟踪月报显示，REITs 市场整体表现弱于大类资产，但部分底层资产类别仍展现出上涨趋势。以下是本月 REITs 市场的主要表现和关键信息： ### 1. 市场整体表现 - **中证 REITs（收盘）指数**：下跌 1.08% - **中证 REITs 全收益指数**：上涨 0.07% - **对比大类资产**：均弱于上证综指（+5.66%）和深证成指（+12.09%），但全收益指数仍录得正收益，显示出一定的回报能力。 ### 2. 交易数据 - **成交额**：4月实现 81.02 亿元，环比增加 14.82%，同比减少 14.82% - **成交量**：1,838.01 万手，环比增加 15.81%，同比减少 14.51% - **新增 REITs**：本月新增 2 只 REITs 上市，分别为东方红隧道股份高速公路 REIT 和中航北京昌保租赁住房 REIT。 ## 主要观点 ### 1. REITs 类型表现分化 - **上涨类别**：消费基础设施 REITs（+0.11%）、能源基础设施 REITs（+0.15%）、生态环保 REITs（+0.54%）、新型基础设施 REITs（+1.21%） - **下跌类别**：园区基础设施 REITs（-0.82%）、交通基础设施 REITs（-1.05%）、仓储物流 REITs（-0.31%） - **表现突出的基金**： - 涨跌幅前五名：银华绍兴原水水利REIT（+7.54%）、东吴苏园产业REIT（+4.69%）、华夏特变电工新能源REIT（+4.14%）、华安张江产业园REIT（+3.33%）、嘉实中国电建清洁能源REIT（+3.21%） - 涨跌幅后五名：中金重庆两江REIT（-8.91%）、广发成都高投产业园REIT（-8.06%）、华泰南京建邺REIT（-4.78%）、中金安徽交控REIT（-4.29%）、中信建投明阳智能新能源REIT（-4.14%） ### 2. 政策动态 - **国务院支持服务业领域发行 REITs**：4月21日发布《关于推进服务业扩能提质的意见》，明确支持符合条件的项目发行 REITs，进一步拓展 REITs 底层资产范围。 - **国家发改委发布行业范围清单**：4月22日发布《基础设施REITs项目行业范围清单（2025年版）》，新增文化旅游基础设施，明确项目准入边界。 - **上交所修订 REITs 发售上市业务指南**：4月23日发布新指南，对 REITs 网下询价、认购、上市及信息披露作出系统性规定。 ## 关键信息 ### 1. 市场趋势与展望 - **市场趋势**：REITs 市场呈现弱于权益、内部剧烈分化、成交活跃度环比回升的特征。 - **未来展望**：随着“十五五”规划对现代化产业体系、扩大内需、新型城镇化等方向的部署，REITs 底层资产供给有望进一步丰富。消费、保租房、仓储物流等领域具备长线逻辑。 ### 2. 投资策略建议 - **配置原则**：建议在组合中均衡配置具有防御属性和成长弹性兼具的品类。 - **重点关注**： - **交通基础设施 REITs**：具备较强的抗周期属性，未来有望受益于智能交通纳入 REITs 清单。 - **仓储物流 REITs**：受益于新业态发展，优质资产供给有望增加。 - **消费基础设施 REITs**：政策支持绿色消费，若社零数据改善，购物中心盈利能力有望提升。 - **新型基础设施 REITs**：受“东数西算”和 AI 算力需求爆发影响，兼具政策红利和高成长性。 ## 风险提示 - **宏观经济修复节奏**：可能影响 REITs 的现金流预测。 - **利率波动**：可能对 REITs 估值产生影响。 - **部分行业供需格局变化**：可能对 REITs 的表现产生影响。 ## 附录 - **图表目录**： - 图1：中证 REITs 指数、中证 REITs 全收益指数和部分指数走势 - 图2：中证 REITs 全收益指数成交额及成交量情况 - 图3：各类型 REITs 指数走势情况 - **数据来源**： - Wind - 中航证券研究所 - **相关研究报告**： - 2026年3月通胀数据点评 - 中航证券 REITS 跟踪月报-2026年3月 - 3月制造业PMI重回荣枯线之上