20260507-中航证券-REITS跟踪月报2026年4月_22页_28mb

中航证券 REITs 跟踪月报 2026年4月总结

核心内容

2026年4月，中航证券 REITs 跟踪月报显示，REITs 市场整体表现弱于大类资产，但部分底层资产类别仍展现出上涨趋势。以下是本月 REITs 市场的主要表现和关键信息：

1. 市场整体表现

• 中证 REITs（收盘）指数：下跌 1.08%
• 中证 REITs 全收益指数：上涨 0.07%
• 对比大类资产：均弱于上证综指（+5.66%）和深证成指（+12.09%），但全收益指数仍录得正收益，显示出一定的回报能力。

2. 交易数据

• 成交额：4月实现 81.02 亿元，环比增加 14.82%，同比减少 14.82%
• 成交量：1,838.01 万手，环比增加 15.81%，同比减少 14.51%
• 新增 REITs：本月新增 2 只 REITs 上市，分别为东方红隧道股份高速公路 REIT 和中航北京昌保租赁住房 REIT。

主要观点

1. REITs 类型表现分化

• 上涨类别：消费基础设施 REITs（+0.11%）、能源基础设施 REITs（+0.15%）、生态环保 REITs（+0.54%）、新型基础设施 REITs（+1.21%）
• 下跌类别：园区基础设施 REITs（-0.82%）、交通基础设施 REITs（-1.05%）、仓储物流 REITs（-0.31%）
• 表现突出的基金：
  • 涨跌幅前五名：银华绍兴原水水利REIT（+7.54%）、东吴苏园产业REIT（+4.69%）、华夏特变电工新能源REIT（+4.14%）、华安张江产业园REIT（+3.33%）、嘉实中国电建清洁能源REIT（+3.21%）
  • 涨跌幅后五名：中金重庆两江REIT（-8.91%）、广发成都高投产业园REIT（-8.06%）、华泰南京建邺REIT（-4.78%）、中金安徽交控REIT（-4.29%）、中信建投明阳智能新能源REIT（-4.14%）

2. 政策动态

• 国务院支持服务业领域发行 REITs：4月21日发布《关于推进服务业扩能提质的意见》，明确支持符合条件的项目发行 REITs，进一步拓展 REITs 底层资产范围。
• 国家发改委发布行业范围清单：4月22日发布《基础设施REITs项目行业范围清单（2025年版）》，新增文化旅游基础设施，明确项目准入边界。
• 上交所修订 REITs 发售上市业务指南：4月23日发布新指南，对 REITs 网下询价、认购、上市及信息披露作出系统性规定。

关键信息

1. 市场趋势与展望

• 市场趋势：REITs 市场呈现弱于权益、内部剧烈分化、成交活跃度环比回升的特征。
• 未来展望：随着“十五五”规划对现代化产业体系、扩大内需、新型城镇化等方向的部署，REITs 底层资产供给有望进一步丰富。消费、保租房、仓储物流等领域具备长线逻辑。

2. 投资策略建议

• 配置原则：建议在组合中均衡配置具有防御属性和成长弹性兼具的品类。
• 重点关注：
  • 交通基础设施 REITs：具备较强的抗周期属性，未来有望受益于智能交通纳入 REITs 清单。
  • 仓储物流 REITs：受益于新业态发展，优质资产供给有望增加。
  • 消费基础设施 REITs：政策支持绿色消费，若社零数据改善，购物中心盈利能力有望提升。
  • 新型基础设施 REITs：受“东数西算”和 AI 算力需求爆发影响，兼具政策红利和高成长性。

风险提示

• 宏观经济修复节奏：可能影响 REITs 的现金流预测。
• 利率波动：可能对 REITs 估值产生影响。
• 部分行业供需格局变化：可能对 REITs 的表现产生影响。

附录

• 图表目录：

  • 图1：中证 REITs 指数、中证 REITs 全收益指数和部分指数走势
  • 图2：中证 REITs 全收益指数成交额及成交量情况
  • 图3：各类型 REITs 指数走势情况

• 数据来源：

  • Wind
  • 中航证券研究所

• 相关研究报告：

  • 2026年3月通胀数据点评
  • 中航证券 REITS 跟踪月报-2026年3月
  • 3月制造业PMI重回荣枯线之上